Долговые бумаги

Долговые ценные бумаги – это отдельный вид ценных бумаг, которые предоставляют выпускающей их структуре возможность привлечь дополнительные средства, а покупателю гарантируют возврат средств к определенной дате с процентами.

ДЦБ – это вид договора займа, который фиксирует отношения организации, выпустившей долговую бумагу (эмитента) и организации/частного лица, купившего бумагу (инвестора). Инвестор в оговоренный срок получает номинальную стоимость бумаги и прибыль в виде процентов.

Виды и принципы начисления процентов могут быть разными, но основная суть взаимоотношений такова: эмитент продает бумаги по определенной цене и привлекает средства, инвестор покупает бумаги за определенную сумму и обязательство вернуть ее в установленный срок с дополнительными выплатами. Эмитент получает в свое распоряжение деньги, которые может использовать по усмотрению, владелец бумаг – делает удачные инвестиции и может рассчитывать на пассивный доход.

Долговые бумаги обращаются на различных биржах, бывают разных типов – векселя и облигации, депозитные сертификаты и казначейские обязательства, но самыми популярными считаются облигации (государственные или корпоративные) и векселя.

В отличие от долевых ценных бумаг, где владельцы акций, к примеру, выступают акционерами, в данном случае все виды долговых ценных бумаг превращают их владельцев в кредиторов.

Таким образом, долговые ценные бумаги (облигации, векселя или другие виды) выступают в качестве финансового инструмента, который выпускается компанией-эмитентом и продается любому, кто готов внести требуемую сумму средств. Долговое обеспечение – это обещание эмитента вернуть потраченную инвестором сумму с процентами до срока погашения инструмента.

В современном мире долговые ценные бумаги выступают эффективным средством привлечения дополнительных заемных средств для государственных и частных компаний, а для инвесторов – прекрасным вариантом получения более высокого и безопасного заработка, чем депозит в банке или обычный заем частному лицу под проценты.

Долговые обязательства

Чтобы определить, что такое долговые ценные бумаги, следует понимать, что они, в первую очередь, удостоверяют долговые обязательства компании-эмитента в отношении держателя. Это заем по сути, по которому выплачиваются основная сумма и проценты.

Долговые ценные бумаги могут эмитироваться государством, международными организациями, самоуправлениями, коммерческими обществами, кредитными учреждениями. Бумаги могут обеспечиваться залогом или не предполагать такого. В договоре займа могут прописываться различные условия.

Особенности ценных бумаг долгового типа:

  • Номинальная стоимость – основа расчета процентов, выплачивается в день погашения.
  • Срок погашения – это дата, когда эмитент обязан выплатить держателю основную сумму и закрыть обязательства. Бумаги могут быть краткосрочными (до года), среднесрочными (1-10 лет), долгосрочными (от 10 лет).
  • Купонная ставка – так называется процентная ставка, которую платит эмитент владельцу бумаг, может быть плавающей либо фиксированной. Плавающая зависит от краткосрочных процентных ставок, фиксируется на конкретный период. Краткосрочные бумаги не предполагают купона, ведь они эмитируются с дисконтом (разница между номинальной ценой и стоимостью ценной бумаги).
  • Дата выплаты купона – срок, в который осуществляется процентный платеж.
  • Производные долговые ценные бумаги – это заем, который предполагает какие-то особые условия (пример: конвертируемые облигации, которые в указанную дату можно поменять на акции).

Покупая ценную бумагу, клиент в момент совершения сделки фиксирует ставку доходности. Она зависит от стоимости покупки, ставки купонной, накопленной купонной прибыли, которая выплачивается прошлому владельцу бумаги. Ликвидность бумаг зависит от массы факторов (сегмент рынка, объем эмиссии, рыночная ситуация, уровень спроса/предложения и т.д.).

Основные преимущества долговых ценных бумаг:

  • Хорошая альтернатива депозитам в банке – выше доход.
  • Возможность продать бумаги до срока погашения.
  • Сохранение накопленных процентов при продаже, отсутствие штрафов.
  • Большой выбор сочетаний условий – валюта, доходность, срок вложения, риски.
  • Возможность сформировать хороший портфель – купить ценные бумаги предприятий из разных стран, секторов экономики, диверсифицировав вложения.

Долговая ЦБ – это разновидность договора займа

К долговой ценной бумаге относится все то же, что касается и договора займа, просто условия могут быть немного иными. Ведь речь идет о денежных взаимоотношениях между заемщиком и эмитентом. Бумага представляет собой письменное свидетельство, выданное банком либо иным кредитным учреждением для подтверждения внесения денег.

Процентная прибыль обычно известна заранее, в течение срока существования не меняется. Выпуск облигаций и других бумаг данного типа схож с кредитованием, с той лишь разницей, что тут отсутствует залог и существенно упрощена процедура перехода прав требования.

Схожесть долговых ценных бумаг с займом и подтверждение того, что это действительно разновидность кредита, определяет сама цель выпуска облигаций – для эмитента это способ привлечения дополнительных средств (оформления кредита, по сути) на большой срок на выгодных условиях. Просто тут кредитором выступает не банк, а инвесторы, которые купили долговые ценные бумаги.

В остальном же принцип тот же: вкладчик обязуется не требовать вложенных средств до срока погашения бумаги, эмитент гарантирует возврат денег с процентами в указанную дату. Безопасность такого вложения, как правило, высока, ведь возможность эмитировать ценные бумаги предоставляется после массы проверок эмитента на соответствие нужным требованием, процедура проводится с привлечением определенных структур и регуляторов.

Классификация

К долговым ценным бумагам относятся несколько видов инструментов, которые пользуются разной популярностью. Самые распространенные и востребованные среди инвесторов облигации, также популярны векселя.

Основные виды долговых ценных бумаг:

  • Вексель – письменно заверенное обязательство одной стороны выплатить другой определенную сумму в срок.
  • Облигация – это долговая ценная бумага, которая отображает обязательство эмитента в окончании указанного срока выкупить ее по зафиксированной цене, а на протяжении времени владения ею позволяет получать дивиденды (проценты, дисконт и т.д.).
  • Сберегательный сертификат – выпускается кредитными организациями, позволяет получать дивиденды на протяжении времени его действия и предполагает возврат инвестиций в конце срока.
  • Казначейское обязательство – бумага похожа на облигацию, но ее финансовое обеспечение реализуется за счет бюджета в то время, как эмитентом является государство.

Где обращаются и как выпускаются ДЦБ

Долговые ценные бумаги обращаются на фондовых биржах, рынках ценных бумаг. Физические и юридические лица (обычные люди и организации) имеют возможность их покупать и продавать, отдавать в залог и использовать во всех случаях, предусмотренных правилами и условиями работы на бирже. Спектр применения долговых ЦБ достаточно большой.

Выпускают бумаги эмитенты, в роли которых могут выступать государство, государственные организации, частные учреждения. Структура должна обладать хорошей репутацией, пройти проверку, процедуру эмиссии. Выпуск осуществляется на фондовой площадке, торги ведутся посредниками.

К долговым ценным бумагам могут относиться самые разные инструменты, но основных существует всего четыре. Некоторые из них более востребованы и широко применяются (облигации, например), другие менее распространены.

Облигация – это платежное обязательство эмитента вернуть держателю стоимость ценной бумаги и выплатить дополнительный доход в виде процентов. Средства возвращаются только в указанный срок (дата погашения).

Виды облигаций по сроку:

  • Краткосрочные – до 5 лет
  • Среднесрочные – 5-15 лет
  • Долгосрочные – от 15 лет

Главные преимущества облигаций для эмитента:

  • Экономия на обслуживании займа – обычно аналогичные кредиты предполагают большие проценты и расходы.
  • Возможность получить средства на долгий срок (в сравнении с банком).
  • Возможность сохранить неделимым капитал организации, не отдавать никому управление (права собственности на активы тут нет, в отличие от акций, например).
  • Шанс привлечь серьезных инвесторов, повысить ликвидность бумаг, совершить более выгодные сделки.
  • Сроки возврата средств и проценты строго определены.

По типу выплат облигации бывают купонными и бескупонными. Купон – это процентная ставка по бумаге. Бескупонные облигации предполагают, что процентная ставка равна 0, выплата будет осуществлена лишь по завершении срока.

Виды купонных облигаций:

  1. Постоянный купон – выплаты регламентированы, осуществляются по срокам, зафиксированной в самом начале процентной ставке.
  2. Переменный – сроки зафиксированы, ставка может плавать.
  3. Индексируемые – ставка корректируется по уровню инфляции, выплаты осуществляются периодически.

Как правило, все выплаты по облигациям четко определены, реализуются в окончании срока, но бывают и иные варианты. Возвратные облигации держателю можно «сдавать» до завершения срока действия, отзывные эмитент может выкупать досрочно.

Векселем называется ценная бумага, подтверждающая право держателя получить определенную сумму от эмитента в окончании срока обращения бумаги. Вексель – это инструмент кредитования, так как дает возможность эмитенту пользоваться заемными средствами. Данный тип долговой бумаги может также применяться в виде средства платежа за услуги, товары.

Виды векселей по вероятности погашения:

  1. Товарный – является обязательством расчета за продукт в указанные сроки, актуален для расчетов за услуги и товары.
  2. Финансовый – результат кредитного договора, предполагает работу с деньгами, часто используется компаниями для увеличения оборотного капитала.
  3. Бронзовый – реального денежного обеспечения не имеет, используется в мошенническим схемах, где один или больше участников вымышлены.
  4. Дружеский – выписывается, когда участники сделки являются настоящими людьми/организациями и оказывают финансовую помощь, но реальной сделки нет и на возврат средств инвестор не рассчитывает.

Легальными и защищенными законодательством являются первых два типа векселей.

Основные группы векселей:

  1. Простой – является подтверждением права владельца ждать уплаты долга в указанный момент, в зафиксированном объеме от эмитента.
  2. Переводной – дает возможность получить сумму долга по поручению владельца третьему лицу, о чем выполняется соответствующая запись на самом бланке векселя. Данный порядок обязательно должен устраивать все 3 стороны отношений – если должник согласен выплатить сумму третьему лицу, оно получит деньги.

Предъявить вексель к оплате может физическое/юридическое лицо. Обращение ценной бумаги не требует обязательной регистрации действий в государственных органах. ЦБ можно передавать друг другу на основании индоссамента – специальная надпись на обороте бланка. Предъявить требования должнику может последний владелец, который записан на обороте бумаги.

Основные отличительные особенности векселей:

  • Товарный вексель может использоваться для расчетов за работы/услуги/товары.
  • Чтобы выпускать бумагу, компания должна обладать лицензией ЦБ РФ.
  • Обязательно участие 2 субъектов (простого векселя), в процессе которого фиксируется обязательно эмитента перед инвестором. В переводной форме принимают участие минимум 3 субъекта, когда один одновременно является кредитором и плательщиком.
  • В случае с казначейскими векселями эмитентом выступает государство.

Преимущества инвестирования в векселя:

  • Погашение бесспорно – риски минимальные.
  • Векселя можно передавать.
  • ЦБ выступает одновременно и вложением, и средством оплаты.

Такие обязательства на рынке размещать есть право лишь у государства. При покупке данного типа ЦБ компания или частное лицо вносят вклад в бюджет страны и на протяжении всего срока получают прибыль.

По завершении срока действия бумаги сумма инвестору возвращается. Такие векселя выступают частью внутреннего долга государства, выпускаются на срок 1-10 лет.

Депозитный сертификат является долговой ценной бумагой, подтверждающей обязательство банка выплатить вложенные деньги с процентами по истечении срока. Сберегательный сертификат – аналог депозитного вклада, но дает ряд таких преимуществ, как: четкое прогнозирование прибыли за счет фиксированной процентной ставки, возможность использования в качестве обеспечения/гарантии, более высокий процент.

На фондовом рынке сертификаты продаются по рыночной либо номинальной стоимости. Именные сертификаты нельзя передавать, на предъявителя (без указания владельца) можно свободно использовать в различных операциях на рынке.

Роль в экономике страны

Долговые ценные бумаги играют немаловажную роль в экономике страны. Они гарантируют инвесторам высокий уровень надежности вкладов капитала, получение прибыли. Компании и государство получают возможность решать различные проблемы, более успешно вести дела и бизнес, давать возможность инвесторам заработать.

Для чего нужны ДЦБ в экономике страны:

  • Возможность компаниям, государственным структурам получать финансирование без дополнительных затрат и рисков.
  • Привлечение частными компаниями крупных инвесторов, компаний с целью повышения ликвидности бумаг.
  • Привлечение государством средств в бюджет без довыпуска денег в обращение, эффективное финансирование госпрограмм по соцобеспечению, строительству и т.д.
  • Развитие фондового рынка, привлечение к нему всех слоев инвесторов.

Роль в экономике государственных ДЦБ:

  • Регулирование инфляционного процесса.
  • Перераспределение капитала по приоритетности развития разных секторов экономики.
  • Влияние на стабилизацию курса валют.
  • Использование в качестве инструмента для регулирования объемов денежных масс.

Инструменты привлечения денежных средств

Многие предприниматели воспринимают долговые бумаги именно как инструмент получения в свое распоряжение дополнительных денежных средств без необходимости отдавать кому-то часть компании или право на принятие решений касательно ее работы. Если сравнивать с обычным банковским кредитом, то такой вариант предполагает массу преимуществ: выплату меньших процентов, надежность, отсутствие залога и т.д.

Банковский сертификат

Такие сертификаты имеют право выпускать лишь банки, которые отвечают установленным требованиям. Банковский сертификат – долговая ценная бумага, которую по принципу работы можно сравнить с банковским депозитом.

Бланк сертификата предполагает наличие всех степеней защиты, производится лишь в специализированных типографиях с лицензиями. Если какой-то из реквизитов на бланке отсутствует, он сразу теряет статус ценной бумаги. Регистрационные журналы, папки с корешками сертификатов сохраняются в несгораемых шкафах, денежных хранилищах.

В отличие от чека или векселя, банковский сертификат в качестве платежного/расчетного средства не используется. Когда приходит срок окончания обращения бумаги, держатель получает сумму вклада и проценты.

В процессе эмиссии банком бумаг, полученные средства входят в его заемный капитал и должны быть включены в состав капитала, являющегося базой определения расчетов всех важных финансовых нормативов банка. Это привлеченные средства банка. Чтобы оформить бумагу, достаточно иметь при себе паспорт, можно рассчитаться наличными или средствами вклада, уже положенного в банк.

Основной недостаток банковского сертификата – невозможность его участия в системе страхования всех вкладов физлиц. Проценты выплачиваются в момент погашения сертификата по предъявлении бумаги. Основная цель бумаги – заем денежных средств банком для реализации определенного проекта, деятельности.

Денежные взаимоотношения между эмитентом и заемщиком

Долговые ценные бумаги – это разновидность договора займа. Все виды ЦБ являются примерами вложений капитала с целью инвестиций с одной стороны, правовым средством финансирования инвестиций. Организации получают возможность привлечь дополнительные средства без необходимости продавать активы или доли в компании.

А вот для покупателя долговые ценные бумаги – средство исключительно заработка, так как они не дают права на часть компании-эмитента, ее имущество или активы. Единственная цель покупки ДЦБ – получение прибыли в виде процентов без какого-либо личного вклада в развитие эмитента (кроме денег), что может считаться пассивным доходом.

В момент покупки ценных бумаг инвестор и эмитент вступают в финансово-экономические, гражданско-правовые отношения, подпадающие под регламент условий эмиссии ЦБ.

Основная ценность ЦБ – предоставление инвесторам возможности принимать участие в разнообразных отношениях/операциях, основанных на условиях, содержании ЦБ.

В то время, как в случае банковского кредитования предметом отношений заемщика и кредитора выступает сумма средств, то инвестор и эмитент работают с ценными бумагами, за которыми стоит капитал (вложенные в тех или иных целях денежные средства, принимающие участие в общественно-полезной или предпринимательской деятельности).

В момент продажи ценной бумаги прошлый владелец отдает новому свое место инвестора и право участвовать в операциях с ценными бумагами. А вот все гарантии уже обеспечивает эмитент – в плане соблюдения условий, выплат, обращения и т.д.

Актуальность заимствования финансов с помощью ДЦБ

Преимущества данного вида заимствования средств успели оценить многие компании. В современном мире такой вариант получения финансов практикуется давно. Ценные бумаги могут быть долевыми и долговыми. И главный плюс долговых – то, что они не дают собственнику никаких имущественных прав и возможности влиять на принятие решений о развитии и работе компании.

Долговые ценные бумаги предполагают исключительно кредитные отношения – инвестор покупает документ, подтверждающий его вложения в эмитент и дающий право по истечении указанного срока получить обратно сумму и проценты.

Эмитировать ДЦБ могут государственные органы, юридические лица. Наиболее популярны государственные ЦБ, так как они считаются более надежными.

После того, как выплаты совершены, отношения между инвестором и эмитентом заканчиваются: обязательства исполнены, стороны друг другу ничего не должны. Эмитент использовал средства на свои нужды, вкладчик получил процент, избежав всех сложностей и рисков с оформлением кредита в банке.

Государственные ДЦБ

Данный тип долговых ценных бумаг представляет собой форму существования внутреннего долга страны. Тут в качестве эмитента выступает непосредственно государство. Основные преимущества государственных ЦБ – максимальный уровень надежности и безопасности вклада, льготное налогообложение (в сравнении с другими видами бумаг, направлениями инвестирования).

Государственные ценные бумаги обычно размещаются через министерства финансов или центральные банки. В качестве основных инвесторов выступают страховые и пенсионные фонды, население, инвестиционные фонды и компании. Бумаги могут выпускаться в документарной (присутствует бланк) и бездокументарной формах (присутствует лишь запись на счету в депозитарии).

Распространение государственных ЦБ в безбумажной форме может осуществляться через аукционные торги, методом открытой продажи по установленным ценам всем желающим, посредством закрытого распространения только для определенных инвесторов и т.д.

На рынке облигаций государственные ценные бумаги обычно занимают лидирующее место (доля доходит до 50%). В России наибольший удельный вес принадлежит среднесрочным и долгосрочным облигациям.

Выпуск банками долговых обязательств

Одним из источников банковского капитала является выпуск собственных долговых обязательств. Зарубежные банки начали активно использовать этот источник средств со второй половины прошлого столетия.

Российские коммерческие банки используют мировой опыт в привлечении средств путем эмиссии долговых обязательств — облигаций и векселей. С помощью банковских векселей привлекаются средства юридических и физических лиц в рублях и в иностранной валюте.

Выпущенные долговые обязательства – всего (пассивы кредитных организаций) — средства, привлеченные кредитными организациями в валюте Российской Федерации и иностранной валюте, путем выпуска ими долговых ценных бумаг (депозитных и сберегательных сертификатов, облигаций, векселей и банковских акцептов), обязательства банка, закрепленные выпущенными им долговыми ценными бумагами, подлежащими исполнению по истечению срока обращения и/или установленного срока погашения, принятым к досрочной оплате, но не оплаченным в срок, а также обязательства банка по процентам и купонам по выпущенным ценным бумагам к исполнению .

При формировании дополнительных заемных средств банком могут выпускаться облигации, депозитные и сберегательные сертификаты, а также векселя.

В целях увеличения кредитного потенциала банки выпускают в финансовый оборот облигации. Кредитная организация в соответствии с действующим законодательством и ее уставом по решению Совета директоров, если иное не предусмотрено ее уставом, может выпускать облигации для привлечения заемных средств. Выпуск облигаций допускается только после полной оплаты уставного капитала.

Решение о выпуске облигаций принимается уполномоченным органом банка в порядке, предусмотренном его уставом. Решение о выпуске облигаций должно обязательно содержать:

  • цель выпуска облигаций;
  • указание вида облигаций (именные или на предъявителя);
  • общую сумму эмиссии;
  • количество облигаций;
  • номинальную стоимость облигации;
  • порядок выплаты доходов;
  • порядок и сроки размещения облигаций;
  • порядок оплаты облигации и т. д.

Доход по облигациям выплачивается путем периодической оплаты купонов, разовым платежом при погашении облигации или иным способом, предусмотренным условиями выпуска облигаций.

Выпуски облигаций банков на сумму 10 млрд рублей и более регистрируются в Управлении ценных бумаг Банка России.

Выпуски облигаций банков на сумму от 5 до 10 млрд рублей регистрируются по общему правилу в Управлении ценных бумаг Банка России.

Остальные выпуски облигаций Банком регистрируются в главных территориальных управлениях Банка России.

По форме выпуска облигации кредитной организации могут быть облигациями именными и на предъявителя; обеспеченными залогом собственного имущества либо облигациями под обеспечение, предоставленное кредитной организации для целей выпуска третьими лицами, облигациями без обеспечения; процентными и дисконтными; конвертируемыми в акции, с единовременным сроком погашения или облигациями со сроком погашения по сериям в определенные срок.

Для привлечения дополнительных денежных средств банки наряду с облигациями все чаще прибегают к выпуску разнообразных сертификатов. Подобная практика применяется во избежание ухудшения динамики курса ценных бумаг предыдущих выпусков, которое может быть вызвано выпуском акций, что, кроме того, является еще и относительно дорогим способом мобилизации финансовых ресурсов. Кроме того, дополнительная эмиссия акций ослабляет позиции владельцев контрольного пакета, на что выпуск депозитных и сберегательных сертификатов не оказывает существенного влияния.

Особое внимание к депозитным сертификатам в процессе становления российского рынка ценных бумаг вызвано тем, что они выступают средством, способным обеспечить достаточно быстрое и надежное обслуживание фондовых и других операций в условиях финансовой нестабильности.

Депозитный или сберегательный сертификат — это письменное свидетельство банка — эмитента о вкладе денежных средств, удостоверяющее право вкладчика (то есть «бенефициара») или его правопреемника на получение по истечении установленного срока суммы депозита (вклада) и процентов по нему.

Сберегательный сертификат может быть выдан только гражданину Российской Федерации или иного государства, использующего рубль в качестве официальной денежной единицы.

Депозитный сертификат может быть выдан только организации, являющейся юридическим лицом, зарегистрированным на территории Российской Федерации или на территории иного государства, использующего рубль в качестве официальной денежной единицы.

Собственные векселя банками выпускаются для привлечения кредитных ресурсов. Они могут быть как процентными, то есть банк продает вексель по номиналу, а через определенное время обязуется погасить вексель и уплатить по нему проценты, так и дисконтными, в том случае, если банк продает вексель со скидкой от номинальной стоимости, а погашает в будущем полную сумму, указанную в векселе.

Банковские векселя используются векселедержателями для расчетов по текущим платежам. Клиент, купивший вексель, может расплачиваться им за товары и услуги, причем новый обладатель векселя также имеет право передавать его третьему лицу (путем проставления соответствующего индоссамента). Поэтому хождение банковских векселей выгодно не только банку, но и предприятиям, так как это удобный инструмент взаиморасчетов, а также федеральному и местному бюджетам.

В структуре вложений кредитных организаций РФ в ценные бумаги доминируют облигации со сроком погашения свыше 1 года, далее составляют векселя и банковские акцепты, на третьем месте сберегательные сертификаты и на последнем депозитные сертификаты. По всем видам ценных бумаг наблюдается снижение выпуска банками долговых обязательств, за исключением сберегательных сертификатов.

По всем видам ценных бумаг наблюдается снижение выпуска банками долговых обязательств, за исключением сберегательных сертификатов.

Преобладающими внешними источниками капитала являются, выпуск капитальных долговых обязательств. При выборе источника финансирования капитала банк должен принимать во внимание относительные величины издержек и риск, возникающий при использовании каждого из источников.

В итоге можно сказать, что на сегодняшний день коммерческие банки представляют собой универсальные организации для развития экономики страны. Путем выполнения широкого спектра операций, заключения различных сделок коммерческие банки стали выполнять не только функции сберегательного института, но и выступать в качестве профессиональных участников рынка ценных бумаг.

Вид размещаемых на добровольной основе среди населения государственных ценных бумаг, удостоверяющих внесение их держателями денежных средств в бюджет и дающих право на получение фиксированного дохода в течение всего срока владения этими ценными бумагами. Выпускаются долгосрочные (от 5 до 25 лет), среднесрочные (от 1 года до 5 лет) и краткосрочные (на 3, 6 и 12 месяцев) казначейские обязательства, например, ГКО.  

Ценные бумаги — денежные документы, свидетельствующие о предоставлении займа (облигации) или приобретении владельцем ценной бумаги права на часть имущества (акция). По экономическому содержанию ценные бумаги представляют долгосрочные обязательства эмитента выплачивать владельцу ценной бумаги доход в виде дивиденда или фиксированных процентов. Бывают двух типов долевые (акции) и долговые (облигации).  
На рынке ссудного капитала обращаются долгосрочные финансовые инструменты, предоставляемые на условиях срочности, возвратности и платности. Они включают в себя рынок долгосрочных банковских ссуд и рынок долговых ценных бумаг (также долгосрочных).  
Информационной базой для внутреннего анализа операций с валютными векселями являются аналитические данные по счетам 08 Капитальные вложения , субсчет Вложения в ценные бумаги , 58 Краткосрочные финансовые вложения , субсчет Ценные бумаги , 06 Долгосрочные финансовые вложения , субсчет Ценные бумаги , 60 Расчеты с поставщиками и подрядчиками , субсчет Векселя выданные и 62 Расчеты с покупателями и заказчиками , субсчет Векселя полученные .  
Долгосрочные ценные бумаги — это долгосрочные облигации. К ним относятся ценные бумаги, которые во время выпуска имеют срок погашения несколько лет, приносят фиксируемый или индексируемый процент. Они подлежат выкупу, начиная с даты, установленной во время выпуска, являются, как и краткосрочные ценные бумаги, инструментом инвестирования.  
Под долгосрочными инвестициями, или капиталовложениями, понимаются затраты на создание, увеличение размеров, а также приобретение внеоборотных активов длительного пользо вания (свыше одного года), не предназначенных для продажи. Не входят в капиталовложения долгосрочные финансовые вложения в государственные ценные бумаги, ценные бумаги и вложения в уставные капиталы других предприятий.  
Ценные бумаги 7. Долгосрочные и краткосрочные ссуды  
Финансовая деятельность — движение денежных средств, связанных с формированием и использованием уставного капитала, добавочного капитала, распределением и использованием прибыли, долгосрочными и краткосрочными финансовыми вложениями, продажей корпоративных ценных бумаг, получением долгосрочных и  
ОБЛИГАЦИЯ «ЗЕРО» -титул, ценная бумага, подтверждающая долгосрочный кредит и не сопровождаемая годовым купоном.  
Доллар США (USD), как мы видели, стал ведущей мировой валютой после Второй Мировой войны. Сегодня доллар является универсальным платежным средством в международным бизнесе, валютой-убежищем при различных финансовых и политических кризисах в других странах, а также объектом международных инвестиций, благодаря большому объему высоконадежных ценных бумаг — государственных долгосрочных облигаций США. Уверенность в стабильности американской экономической и финансовой системы, в том что все доходы по государственным долговым ценным бумагам будут своевременно выплачены, не реквизированы и не обложены неожиданным налогом, привлекает на этот рынок как частных иностранных инвесторов, так и иностранные правительства.  
Вы должны спросить, а с какой стати кому-то платить 13 3/8 за акцию, если он может приобрести ее за 13 1/16, точно так же, как вы это сделали, немного потерпев. Дело в том, что при кратких сроках рынки неэффективны. И кроме того, торговля требует определенной степени мастерства. Покупатели и продавцы этих бумаг являются долгосрочными инвесторами, большинство из которых просто не знает, что можно договариваться о цене, и она может быть лучше той цены, по которой акция выставлена на продажу. Эта некомпетентность позволяет и впредь будет позволять вам зарабатывать себе на жизнь.  
Перевод краткосрочных ценных бумаг в долгосрочные  
В широком смысле портфель ценных бумаг включает долгосрочные и краткосрочные ценные бумаги. Причисление их к той или иной группе определяется планами или обязательствами по использованию бумаг. Если ценные бумаги покупаются с целью их использования в течение года и более, то они относятся к долгосрочным. Если ценные бумаги должны быть погашены в текущем году (облигации, собственные акции) или предприятие планирует их продать в течение года, то они относятся к краткосрочным финансовым вложениям (оборотным активам).  
Что имеется у предприятия Безусловно, основные средства, без которых не осуществить ни производства, ни торговли, ни научно-технической деятельности. Однако нельзя иметь только основные средства. Для сбалансированного размещения средств фирме нужны и нематериальные активы, к которым относятся различного рода права (на ноу-хау, землю, недвижимость, на владение и пользование, кроме аренды имущества, учитываемой отдельно), и вложения в ценные бумаги. Все долгосрочные вложения средств сосредоточены в разделе I плана счетов бухгалтерского учета.  
В приложении к бухгалтерскому балансу (форма № 5) раскрывается информация о финансовых вложениях, превышающих 5% от общей суммы финансовых вложений паи и акции других организаций, в том числе акции, обращающиеся на организованном рынке ценных бумаг облигации и другие долговые обязательства, в том числе облигации и другие долговые обязательства, обращающиеся на организованном рынке ценных бумаг предоставленные займы, в том числе процентные либо беспроцентные векселя, в том числе векселя, выпущенные банковскими и иными финансово-кредитными учреждениями векселя, выпущенные другими организациями депозитные счета в банках, сберегательные сертификаты и др. в случае выбора переоценки с созданием оценочных резервов сумма созданного резерва под обесценение ценных бумаг по долгосрочным финансовым вложениям сумма созданного резерва под обесценение ценных бумаг по краткосрочным финансовым вложениям.  

Фьючерсная цена долгосрочного контракта, базовым активом которого являются долговые ценные бумаги Ф0 = С0 х (1 + /Г т. 3, с. 402  
КАЗНАЧЕЙСКИЕ БОНЫ -один из видов государственных ценных бумаг, представляющих долгосрочные государственные обязательства. К.Б. являются рыночными ценными бумагами. Выпускаются государством, казначейством на  
ГОСУДАРСТВЕННЫЕ ЦЕННЫЕ БУМАГИ — ценные бумаги, эмитированные с целью покрытия бюджетного дефицита от имени правительства или местных органов власти, но непременно гарантированные правительством. Разновидности бумаг по сроку действия краткосрочные облигации — казначейские векселя, на срок от недели до 1 года, среднесрочные — ноты, на срок от 1 года до 5 лет, долгосрочные — боны, на срок более 5 лет. Рыночные государственные ценные бумаги свободно продаются и покупаются на денежных рынках. Нерыночные государственные ценные бумаги выпускаются с целью привлечения сбережений населения сберегательные боны, сертификаты и пр.  
Развитая рыночная экономика характеризуется не только рынками товаров, рабочей силы (труда), но и рынком капитала, который обеспечивает государство денежной наличностью и предоставляет возможность корпорациям и отдельным лицам получать доход от размещения их временно свободных денежных средств. В структуре современного рынка капитала важное место занимает рынок ценных бумаг, характеризующийся особым специфическим товаром — ценными бумагами. Ценные бумаги — это акции, облигации, векселя и другие виды долгосрочных и краткосрочных финансовых обязательств. Они дают владельцу имущественное право, служат источником дохода и могут быть объектом купли-продажи.  
На рынке ценных бумаг РФ долгосрочные ценные бумаги чаще всего представлены акциями (любые бессрочные ценные бумаги, удостоверяющие право их владельца на долю в собственных средствах предприятия, на получение дохода от его деятельности (дивиденда) и при определенных условиях на участие в управлении предприятием) и облигациями, приобретаемыми для привлечения дополнительных средств и выражающими отношение займа, где кредитором выступает инвестор, а должником — эмитент (АО различного типа, другие предприятия и организации).  
Инвестиционными фондами и профессиональными участниками рынка ценных бумаг приобретены долгосрочные облигации по стоимости, включающей часть процента (дохода), начисленного с момента его последней выплаты (если сумму процента (дохода) можно документально выделить в бухгалтерском учете) 76(51)  
По статье Долгосрочные финансовые вложения показываются долгосрочные (на срок более года) вклады предприятий в доходные активы (ценные бумаги). Ценные бумаги представляют собой документы, свидетельствующие об имущественных правах их владельцев и приносящие доходы в виде дивидендов и процентов. К ним относятся акции и облигации других предприятий и обществ, процентные облигации внутренних го-  
Фондообразующая, или источниковая, функция финансов предприятия реализуется в ходе оптимизации правой (т. е. источниковой, пассивной) стороны баланса. Любое предприятие финансируется из нескольких источников взносы собственников, кредиты, займы, кредиторская задолженность, реинвестированная прибыль, пожертвования, целевые взносы и др. Как правило, источники небесплатны, т. е. привлечение любого из них предполагает расходы как плату за возможность пользования средствами. Поскольку источников много, причем стоимость каждого из них различна, возникает естественное желание выбрать наиболее оптимальную их комбинацию. Особенно значим этот аспект при необходимости мобилизации дополнительных финансовых ресурсов в крупных объемах, что имеет место при реализации стратегических инвестиционных программ. Что выгоднее — масштабное реинвестирование прибыли с отказом от выплаты дивидендов, дополнительная эмиссия акций, выпуск долговых ценных бумаг, получение долгосрочного кредита, разработка схемы финансирования за счет пролонгируемых кратко- и среднесрочных кредитов и др.— как раз и оценивается в терминах финансов и в известном смысле представляет собой реализацию распределительной функции финансов.  
Замедление роста дефицитов государственного бюджета в США и Западной Европе, снижение доходности по государственным облигациям способствовали переливу средств на рынок корпоративных ценных бумаг и поддержанию особенно высокого спроса на акции. Ожидалось, что подобная ситуация будет носить долговременный характер, так как в США, например, дефицит федерального бюджета в 1998 г. составил всего 0,5% ВВП, а к 2000—2002 гг. прогнозируется его профицит. В Западной Европе в соответствии с Маастрихстским соглашением дефицит государственного бюджета не должен был превышать 3% ВВП, а в 1997 г. он в среднем для всех стран реально составил 2% ВВП. Это создало условия для поддержания высокого спроса на корпоративные ценные бумаги в долгосрочной перспективе.  
ВАРРАНТ (от англ, warrant — полномочие, правомочие), 1) документ, выдаваемый владельцу товара при сдаче его на склад. 2) Вид сертификата, предусматривающий возможность приобретения пакета ценных бумаг по номиналу до их выпуска в обращение. Особенностью варранта является разрыв сроков приобретения сертификата и приобретения ценных бумаг. Цена варранта — величина, исходящая из прогноза курсовой стоимости данных ценных бумаг. Цена, или премия, выплачивается сразу при покупке варранта, сами же ценные бумаги оплачиваются непосредственно при их получении. От покупки ценных бумаг можно отказаться, но при этом премия плательщику не возвращается. Варрант безвредный защищает держателя облигаций от долгосрочного их погашения, а эмитента — от увеличения задолженности (использование варранта оговаривается условием возврата первоначально выпущенных облигаций). Варрант бессрочный — инвестиционный сертификат, дающий право на покупку определённого числа обыкновенных акций эмитента без каких-либо ограничений в сроках. Варрант валютный — облигационный варрант, дающий право на покупку дополнительных ценных бумаг того же заёмщика в другой валюте. Варрант подписной — ценная бумага, выпускаемая вместе с облигацией или привилегированной акцией и дающая владельцу право купить определённое число обыкновенных акций того же эмитента.  
КАЗНАЧЕЙСКИЕ ВЕКСЕЛЯ (англ, treasury bills) — государственные ценные бумаги, представляющие долгосрочные государственным обязательства. Впервые выпущены в 1877 г. в Великобритании. Казначейские векселя относятся, как правило, к рынрч-ным ценным бумагам. Выпускаются сроком на 3, 6 и 12 месяцев (в Великобритании — на 91 день), обычно на предъявителя не имеют процентных купонов. Реализуются преимущественно среди банков со скидкой с номинала,  
Во главе кредитной системы стоит эмиссионный Французский банк (см.), учрежденный в 1800 г. в 1945 г. национализирован. Через личную унию и всей своей деятельностью тесно связан с финансовой олигархией Ф. Акционерные коммерческие банки стали возникать во Ф. в середине XIX в., их число быстро возрастало. В настоящее время эти банки согласно официальной классификации подразделяются на 3 категории депозитные банки, деловые банки и банки среднесрочного и долгосрочного кредита. Депозитные банки должны специализироваться на привлечении депозитов и на краткосрочных кредитных операциях им формально запрещено приобретать акции др. предприятий. Деловые банки осуществляют в основном финансирование пром-сти и размещение ценных бумаг. Банки долгосрочного и среднесрочного кредита занимают промежуточное положение между деловыми и депозитными банками. В конце 1962 г. насчитывалось 274 депозитных банка и 47 деловых. Однако различие между этими двумя типами банков под влиянием усиления процесса их универсализации фактически стерлось. Большинство крупнейших депозитных банков широко участвует в учредительской деятельности, а круп ные деловые банки занимаются всеми операциями коммерческих банков. Ведущими депозитными банками являются Лионский кредит, Генеральное общество. Национальный банк для торговли и промышленности, Национальная учетная контора Парижа, Коммерческий кредит Франции и Промышленный и торговый кредит (см.). Могущество этой большой шестерки характеризует концентрацию банковского капитала на ее долю приходится почти 6Э% совокупной суммы баланса коммерческих банков и 55% баланса всех зарегистрированных банков. Ведущую роль играют первые четыре банка, национализированные в дек. 1945г. (см. Национализация банков) в правления этих банков входят по прежнему виднейшие представители франц. финансовой олигархии. О роли четырех государственно-монополистич. банков в кредитной системе Ф. свидетельствуют след данные, на конец июля 1963 г. сумма баланса всех зарегистрированных банков составляла 104,5 млрд. фр., из к-рых на четыре национализированных банка приходилось 54,8 млрд., в т. ч на Лионский кредит — 18,6 млрд., Генеральное общество — 15,3 млрд., Национальный банк для торговли и промышленности— 13,0 млрд и на Национальную учетную контору Парижа — 7,9 млрд. фр.  
В Ш. широкое развитие получили сберегательные кредитные учреждения — сберегательные и почтово-сберегательные кассы. В 1962 г. сумма привлеченных ими вкладов составляла 35% всей суммы депозитов кредитных учреждений. Сберегательные кассы мобилизуют средства не только населения, но и государственных организаций и промышленных фирм. Во главе этих касс стоит учрежденный в 1942 г. Банк сберегательных касс, в к-ром сберегательные кассы хранят свои свободные средства, а в необходимых случаях получают у него ссуды. Привлеченные средства они помещают в ипотеки и государственные займы. Систему почтово-сберегательных касс возглавляет государственный Почтово-сберегательный банк (создан в 1883 г.). Безналичные расчеты через почтовые учреждения осуществляет Постжиро, привлеченные средства вкладываются в государственные ценные бумаги, в долгосрочные займы муниципалитетов и в первоклассные ипотеки.  
КАЗНАЧЕЙСКИЕ БОНЫ (англ treasury bonds) — один из видов государственных ценных бумаг, представляющих долгосрочные государственные обязательства являются рыночными ценными бумагами.. Выпускаются государством, казначейством на срок от 5 до 25 лет, обычно на предъявителя, но могут быть и именными. Распространяются и обращаются по нарицательной стоимости, реализуются преимущественно среди населения. Дают право на получение дохода, выплачиваемого. по купонам в течение всего срока владения. Казначейские сберегательные боны представляют нерыночные именные государственные ценные бумаги.  

Долговые ценные бумаги

Долговые ценные бумаги – неотъемлемая часть современного фондового рынка. Ни одна крупная компания не сможет полноценно функционировать и развиваться без привлечения дополнительного финансирования из внешних источников. Во всем мире эта схема заслуженно считается самой эффективной для разработки и реализации перспективных проектов. Наиболее результативный способ привлечь заемные средства – выпуск долговых ценных бумаг, а также подача заявок на оформление кредитов.

Скрыть

  1. Долговые ценные бумаги
  2. Рынок долговых ценных бумаг
  3. Государственные долговые ценные бумаги
  4. Долговая ценная бумага государственного займа
  5. Оценка долговых ценных бумаг
  6. Формы долговых ценных бумаг

Если компания активно развивается, пользуется безупречной деловой репутацией и уже заработала определенный положительный имидж на рынке, привлечь нужную сумму дополнительных средств через выпуск ценных бумаг в виде облигаций или акций не составит большого труда. По истечению определенного срока, долговые обязательства погашаются заработанными средствами. В качестве эмитента выступают не только частные, но и государственные структуры. Последние специализируются преимущественно на выпуске облигаций государственного образца. К ним относятся бескупонные краткосрочные облигации или ценные бумаги для валютных займов на внутреннем рынке.

Рынок долговых ценных бумаг

Свободные финансовые ресурсы, необходимые для развития компаний, привлекаются преимущественно через работу на рынке ценных бумаг. Чтобы сформировать необходимый предприятию капитал используются различные источники: амортизация и нераспределенная прибыль, собственный капитал, а также привлеченные средства в виде эмиссии или кредитов.

В современном мире рыночная конъюнктура изменяется слишком часто, поэтому баланс между привлеченными и внутренними источниками финансирования компании нередко меняется в пользу заимствованных тем или иным способом средств. Успешному предприятию трудно выжить без дополнительного выпуска ценных бумаг, среди которых облигации считаются наиболее распространенными.

Ценные бумаги, выпущенные государством – это долговые обязательства казначейства, выступающего в роли эмитента перед другими государствами или компаниями, которые приобретают выпущенные ценные бумаги. Основное обязательство эмитента – погасить задолженность по выпущенным облигациям в полном объеме и в установленный срок с учетом выплаты заранее оговоренных процентов. Различные дополнительные условия, в числе которых и перечисление дополнительного вознаграждения держателям облигаций, прописываются в договоре в предварительном порядке.

Долговая ценная бумага государственного займа

Помимо казначейства государственные ценные бумаги может выпустить любая организация, которая пользуется поддержкой государства, независимые госструктуры, а также местные и центральные органы власти. По сути, отдельные виды ценных бумаг, которые выпускаются по инициативе юридических лиц, могут характеризоваться как государственные, если их доходность обеспечивается государством, которое выступает в роли поручителя.

К государственным и другим ценным бумагам относятся:

  • права, которые удостоверяют отношение или владение займом;
  • облигации, которые фиксируют факт взаимоотношений между эмитентом и покупателем ценных бумаг;
  • облигации, которые предусматривают выплату дохода в виде процентов или дивидендов.

Оценка долговых ценных бумаг

Долговые ценные бумаги, подобно другим рыночным инструментам, оцениваются с позиций инвестиционной, ликвидационной, балансовой, эмиссионной, номинальной или рыночной стоимости. Рыночная стоимость определяется статусом и финансовым положением компании, правами и целями инвесторов, а также рядом дополнительных факторов, среди которых фондовые индексы, надежность, ликвидность и уровень доходности.

Степень риска также считается одним из ключевых показателей, который влияет на уровень стоимости ценных бумаг. Ценные бумаги, выпуск которых связан с высокой степенью риска, нередко реализуются по более высокой стоимости за счет перспективы более высокой доходности.

Формы долговых ценных бумаг

Вексель – долговое обязательство, оформленное в письменном виде, заполненное на бланке, основные реквизиты которого устанавливаются правилами биржи. Вексель определяет право держателя долговой ценной бумаги требовать от должника, выдавшего вексель, погашения суммы долгового обязательства в срок, указанный при оформлении документа.

Облигация – еще один распространенный вид ценных бумаг, которая оформляется как обязательство эмитента вернуть владельцу облигации номинальную стоимость ценной бумаги в заранее оговоренные сроки. Компания, которая выпустила облигации, также обязана выплачивать кредитору проценты с определенной периодичностью.

Совет от Сравни.ру: Большинство современных компаний выпускают долговые ценные бумаги в двух случаях. Первый, когда деньги необходимы, чтобы развивать новые направления, наращивать объемы продаж и увеличивать прибыль, второй, когда предприятие пытается удержаться на плаву за счет активизации поступления средств из альтернативных источников финансирования. Приобретать облигации или другие ценные бумаги в качестве инвестиций, рекомендуется, только если события развиваются по первому сценарию.

Rate this post

В этой статье мы поговорим про долговые ценные бумаги. Рассмотрим основные разновидности: облигации, векселя и сертификаты. Дадим характеристику каждой.

1. Что такое долговые ценные бумаги простыми словами

Долговые ценные бумаги (сокращённо ДЦБ) — это займ под проценты являющийся обязательством заёмщика перед кредитором. Тех, кто их выпускает называет эмитентом, а покупателей инвесторами. Относится к популярному классу финансовых инструментов.

Слово «долговые» подразумевает, что срок их обращения немаленький, но и не бесконечный, как у акций. В момент погашения эмитент должен вернуть всю сумму займа кредиторам с процентами.

  • Ценные бумаги — что это такое

Долговые ценные бумаги устанавливают отношение и правила займа между кредитором (инвесторами) и заёмщиком (эмитентом).

Для рядовых граждан кредит обычно выдают кредитные организации (банки в большинстве случаев). Для крупных компаний нет возможности взять кредит в банке. Банковские отделения рассчитаны в большинстве случаев под малый бизнес и обычных физических лиц. У них нет возможности выдать десятки и сотни миллиардов рублей на большие сроки. Конечно, бывают и исключения, но всё же чаще всего крупные компании привлекают деньги через долговой рынок ценных бумаг.

Поэтому для крупных компаний получение займа через эмиссию долговых ценных бумаг в некоторых случаях является единственным вариантом получать денежные средства.

Размер процентов, под который происходит займ напрямую связана с надёжностью эмитента. Чем выше его платежёспособность, тем ниже будут проценты. Если говорить про компании мирового уровня, то каждой в отдельности присваивают кредитные рейтинги специальные агентства. Самыми влиятельными рейтинговыми агентствами являются Moody’s, Standard & Poors, Fitch Ratings. Как правило, их оценки совпадают.

Виды долговых ценных бумаг:

  1. Облигации (обращаются на фондовом рынке);
  2. Векселя (письменное долговое обязательство);
  3. Сберегательные/депозитарный сертификаты (оформляют кредитные учреждения);
  4. Казначейские обязательства (эмитентом выступает государство);

Далее, мы рассмотрим в деталях каждый из этих видов долговых ценных бумаг.

2. Облигации — самые популярные долговые ценные бумаги

Для многих инвесторов долговые ценными бумагами ассоциируются исключительно с облигациями. Их широкая популярность связана с тем, что большинство из них котируются на фондовой бирже, а значит они доступны для широкого круга инвесторов. Например, любое физическое лицо может стать кредитором для государства, купив любой выпуск ОФЗ.

Примечание

ОФЗ — облигации федерального займа, гособлигации. Номинальная цена ОФЗ — 1000 рублей. Низкая цена позволяет любому гражданину вложиться в них.

Держателям облигаций полагается прибыль в виде купонного дохода. Этот механизм очень напоминает принцип банковский вкладов с периодической выплатой процентов.

  • Вклад и облигация — в чём отличия, что выгоднее

Существуют следующие виды облигаций с вариантами купонных доходов:

  1. Постоянный (заранее определяется на весь срок действия);
  2. Переменный (после какой-то выплаты происходит перерасчёт в зависимости от рыночной конъюнктуры);
  3. Бескупонный (заработок идёт за счёт низкой цены покупки и дальнейшей продажи по высокой);

Купонные выплаты происходят у большинства компаний 2 раза в год. Но некоторые эмитенты платят чаще: раз в квартал и даже ежемесячно. Все гособлигации делают выплаты 2 раза в год.

Пример облигации

Выпуск ОФЗ на 3 года с постоянным купонным доходом 8% годовых и выплатой процентов 2 раза в год.

По истечению времени выпуска (экспирации) эмитент выкупает у держателей весь выпуск по номинальной цене и выплачивает процентный доход. В ходе биржевых торгов стоимость облигаций может быть, как выше, так и ниже номинала.

Облигации выпускаются на разные сроки:

  • Краткосрочные (до 3 лет);
  • Среднесрочные (от 3 до 10 лет);
  • Долгосрочные (от 10 лет);

По мере приближения даты экспирации долгосрочные переходят в класс среднесрочных, а далее и краткосрочных.

Для инвесторов облигации являются хорошим способом зафиксировать доходность на долгий срок. За счёт высокой ликвидности и возможности не потерять накопленные проценты, этот тип долговых ценных бумаг является очень привлекательным.

Более подробно про этот вид долговых ценных бумаг читайте в статьях:

  • Как купить облигации — пошаговое руководство
  • Еврооблигации — что такое простыми словами
  • Корпоративные облигации — что это такое
  • Инвестиции в облигации — что надо знать
  • Доходность облигаций — как рассчитать

На последок, ещё пару важных нюансов.

Особенности некоторых выпусков

С одной стороны облигации являются крайне простым вариантом для заработка, но есть кое-какие нюансы, которые стоит изучит. Например, по некоторым выпускам может быть предусмотрена оферта. Это право досрочного выкупа. Существует два вида оферты: принудительная и добровольная. На российском рынке таких ценных бумаг мало. Инвестору стоит обращать внимание на эту возможность. Чаще всего от обратного выкупа выигрывает эмитент.

Ещё есть облигации с амортизацией. По заранее известному графику выплачивается часть номинальной стоимости. С одной стороны, это может показаться довольно удобно, но для крупных инвесторов амортизация не является привлекательным моментом. Такие выпуски обычно имеют небольшую премию к доходности (более прибыльны) по сравнению с аналогичными без неё.

Одним из важнейших преимуществ облигаций для инвесторов является высокая ликвидность. Можно продать ценные бумаги в любой момент, не потеряв накопленные проценты.

3. Вексель

Вексель — это долговое обязательство, которое является ещё и расчётным документом. В отличии от облигаций, его могут выписывать физические и юридические лица. Держателей называют «векселедержатель».

Как правило, векселя оформляются на специальных бланках. Держатель имеет право требовать от заёмщика средства в указанный срок с выплатой процентов.

Вексель можно передавать из рук в руки. Последний владелец получает по нему выплату.

Виды векселей

  1. Простой. Даёт право держателю получать вознаграждение прописанное в договоре.
  2. Переводной. Можно передавать другому лицу.

Какие обязательные элементы должны быть в вексельном документе

  • наименование;
  • обязательство оплаты;
  • сумма;
  • срок действия;
  • место платежа;
  • название и адрес векселедателя;
  • место и дату составления;
  • подпись векселедателя;

4. Сберегательные и депозитный сертификаты

Сберегательные сертификаты — это долговые ценные бумаги являющиеся обязательством кредитных организаций перед вкладчиком.

Они напоминают вклады, но чаще всего не именные. Это значит, что можно передать сертификат третьему лицу и он получит по нему деньги и проценты.

Сберегательные сертификаты бывает со сроком действия и бессрочные. В нашей стране это уже устаревший класс долговых ценных бумаг. В банковских отделениях больше не выдают подобные сертификаты.

Депозитный сертификат выпускается только для юридических лиц. Его можно перепродавать.

5. Плюсы и минусы

Плюсы долговых ценных бумаг для инвесторов:

  • Альтернатива банковским вкладам;
  • Можно продать в любой рабочий день на бирже (если мы говорим про облигации);
  • Сохранение процентов при продаже;
  • Большой выбор долговых ценных бумаг с различной доходностью, сроком погашения;

Плюсы долговых ценных бумаг для предприятий:

  • Возможность взять в долг на длительный срок;
  • Доступны для займа крупные суммы денег;
  • Улучшение кредитного рейтинга и доверия;
  • Справедливая оценка выдачи займа под проценты в соответствии с доходностью и риском эмитента;