Общая экономическая рентабельность

Формула расчета экономической рентабельности

Привет, на связи Василий Жданов в статье рассмотрим как рассчитать экономическую рентабельность. Слово «рентабельность» (с нем. Rentabel), означает «полезный», «доходный», «прибыльный». Им часто оперируют экономисты при проведении комплексного финансового анализа. И не случайно, поскольку этот экономический термин часто применяют для оценки эффективности использования различных ресурсов (материальных, трудовых, денежных). Например, для того, чтобы выяснить, насколько рационально, эффективно используется сырье, деньги либо кадры на предприятии.

Экономическая рентабельность имеет несколько показателей, которые выражаются чаще всего в процентах и калькулируются по формулам. Расчету и анализу подлежит как рентабельность всего предприятия, так и отдельного актива. Рассчитав рентабельность, можно:

  • предугадать будущую прибыль;
  • предсказать доходность вложенных средств, и в целом целесообразность инвестирования;
  • выяснить успешность, прибыльность предприятия на текущий момент;
  • определить финансовый потенциал, реальные возможности предприятия и др.

Рентабельность предприятия оценивают и при его продаже. Самоочевидно, то предприятие, которое наиболее прибыльно и тратит меньше ресурсов, будет стоить дороже. Рассчитать этот показатель экономической эффективности можно самостоятельно по соответствующей формуле либо автоматически посредством программы ФинЭкАнализ.

Калькуляция в программе ФинЭкАнализ производится в режиме онлайн либо через локальную сеть на основе данных из бух. баланса. Собственно расчет осуществляется в блоке «Анализ рентабельности». Требуемые для анализа показатели можно импортировать из 1с. Программой поддерживаются практически все формы финансовой отчетности: №1, №2, №3, №4 и приложение к бух. балансу № 5. Результаты представляются вместе с заключениями и рекомендациями. Ссылки для ознакомления с актуальной информацией: http://online.1-fin.ru/Описание_работы (описание работы), http://online.1-fin.ru/Пример_финансового_анализа (наглядные примеры финансового анализа).

Основные виды показателей экономической рентабельности и их краткое описание

Показатель экономической рентабельности калькулируется как соотношение прибыли к активам, а также ресурсам либо формирующим ее потокам. Все данные для подсчетов берутся из соответствующих строк баланса. Базовая формула для калькуляции рентабельности (R) будет следующей:

Как уже было сказано выше, чтобы всесторонне оценить работу предприятия, следует калькулировать и анализировать несколько показателей рентабельности.

Основные показатели рентабельности (R)

R активов (ROA)

R продаж

(ROS)

R основных производствен-ных фондов

(ROFA)

R своего капитала

(ROE)

R производства (Rпр.) рассчитывают по предприятию, подразделениям и видам производимой продукции
отображает эффективность использования активов (сооружений, оборудования и т. д.) показывает долю соответствую-щей прибыли (чистой, валовой, до уплаты налогов) в суммарной выручке отображает прибыльность ОС, используемых в производстве продукции (услуг)

указывает на отдачу инвестиций

(по части учетной прибыли)

показывает долю прибыли с 1 ден. единицы, затраченной на производство и продажу продукции

Таким образом, экономическая рентабельность предприятия характеризуется целой системой показателей, основная часть которых приведена в таблице. Каждый из отмеченных показателей калькулируется по отдельной формуле. Фактически каждая из них представляет собой дробное соотношение, числитель которого почти всегда содержит величину прибыли. Например, чистой прибыли к ROA, к ROS либо к ROFA. Производить подобные расчеты можно помесячно, поквартально и за год.

Формулы расчета для основных показателей экономической рентабельности

Исходя из базовой формулы, представленной выше, рассмотрим варианты расчета основных показателей рентабельности по–отдельности.

ROA – это соотношение чистой прибыли за конкретный период к средней стоимости активов за этот же изучаемый период. Наглядно калькуляция выглядит так:

Высокое значение ROA, полученное по результатам калькуляции, свидетельствует об эффективном использовании ресурсов. Низкий показатель рентабельности активов говорит об убыточности предприятия.

ROS – это отношение прибыли к выручке, полученной от реализации. Прибыль может быть разной: чистой, валовой. Следовательно, в числителе следует указывать тот показатель прибыли, который подвергается анализу. Если речь идет о прибыли до исполнения обязательств (налоговых, кредитных), то, соответственно, указывают именно этот вид прибыли. Общая формула для калькуляции рентабельности продаж:

По результатам подсчетов судят о доходности предприятия. Т. е. по факту выясняют, какова доля прибыли в каждой полученной, заработанной денежной единице.

ROFA (рентабельность основ. фондов либо средств) – отношение чистой прибыли к стоимости ОС. Формула для калькуляции:

По результатам вычислений определяют эффективность использования ОС в производстве, степень прибыльности такого использования.

ROE – соотношение чистой прибыли и капитала (резервов) предприятия. Формула для калькуляции:

Показатель необходим для определения дохода, который получает предприятие с вложенных средств. Рентабельность капитала зачастую сравнивают с разными видами инвестиций, к примеру, с процентами по вкладам. Делается это для того, чтобы выяснить, целесообразно вкладывать деньги в предпринимательскую деятельность либо нет.

Rпр. – соотношение двух величин: прибыли от реализации и суммы трат на производство, продажу продукции. Формула для калькуляции рентабельности производства (Rпр.):

Этот показатель рассчитывают для того, чтобы знать, сколько прибыли получается с каждой затраченной 1 денеж. единицы, и определить результативность всей работы предприятия. Между тем таким образом можно выяснить рентабельность и одного производственного участка (цеха) либо одного вида продукции.

Расшифровка строк нового бух. баланса

Поскольку калькуляция показателей рентабельности всегда производится на основе данных из бух. баланса, то важно знать, что именно отображают его строки. В частности, при расчете по базовой формуле в знаменателе требуется указать правильное значение показателя, который оценивается (капитал, резервы, активы и т. д.).

Соответственно, исходную форму баланса можно найти в самом приказе. Она включает активы (внеоборотные, оборотные) и пассивы (капитал с резервами, а также долговременные и кратковременные обязательства). Следует обратить внимание, что:

Активы – это материальное и нематериальное имущество предприятия, которое отображено по строкам бух. баланса в порядке возрастания ликвидности. Пассивы показывают финансовые источники, из которых на предприятие поступают средства.

Нормативное значение экономической рентабельности

Норматив экономической рентабельности может определяться по отраслям. Ежегодно ФНС РФ рассчитывает рентабельность продаж и активов по видам деятельности. Полученные результаты признаются некими «безопасными» нормами, на которые следует ориентироваться всем налогоплательщикам, занятым в соответствующих отраслях. Для этого существует специальный термин, который именуется, дословно: «безопасная рентабельность по отраслям».

Данные нормативы публикуются на сайте ФНС РФ. Также их можно найти в первоисточнике – Приложении № 4 к Приказу ФНС РФ № ММ-3-06/333@ от 30.05.2007 (ред. от 10.05.2012). Последние опубликованные сведения по показателям рентабельности являются актуальными на 24.05.2019.

Так, например, по виду деятельности «рыболовство, рыбоводство» (согласно ОКВЭД-2) рентабельность проданных товаров за 2018 г. составляет 54%, а активов – 20,8%. Это норматив, которого следует придерживаться. Налогоплательщик, который занимается рыболовством, может подсчитать свой показатель рентабельности и сравнить его с отраслевым. Если между ними будет очевидная минусовая разница, то это свидетельствует об отклонении от нормы.

Малый показатель рентабельности у плательщика (ниже действующего отраслевого) – это отрицательный результат. Подобные расхождения могут заинтересовать ИФНС, т. к. она использует данные «безопасные» нормативы в своей работе. Низкая рентабельность продаж (активов), которая наблюдается у того либо иного налогоплательщика может привлечь внимание налоговой. ИФНС вправе затребовать у него объяснения на предмет того, почему показатель низкий, либо инициировать выездную проверку.

Пример 1. Калькуляция рентабельности продаж (ROS) с подведением итогов

ООО «Тропинка» занимается растениеводством. На основе данных из бух. баланса общества произведен расчет показателя ROS за 2017 и 2018 гг. Полученные значения проанализированы в динамике.

Показатель из бух. баланса ООО «Тропинка»

2017 г.

2018 г.

Изменения, произошедшие за 2017–2018 гг.
Чистая прибыль ООО «Тропинка» 7000 рос. руб. 7500 рос. руб. +500 рос. руб.
Выручка от реализованной продукции ООО «Тропинка»

50000 рос. руб.

48 000 рос. руб.

– 2000 рос. руб.

Показатель ROS калькулируется по общей формуле (прибыль / выручка за конкретный период). Результаты подсчетов будут следующими:

  1. ROS за 2017 г.: (7 000 / 50 000) х 100% = 14 %.
  2. ROS за 2018 г.: (7 500 / 48 000) х 100% = 15 %.

Таким образом, доля чистой прибыли в выручке за 2017 г. составляла 14%, а за 2018 г. – на 1% больше, т. е. 15%. Отмечается некоторая положительная динамика ROS.

Полученные значения ROS за 2017 г. и 2018 г. можно сравнить с отраслевыми показателями рентабельности проданных товаров, рассчитанных ФНС РФ. «Безопасным» нормативом за 2017 г. (вид деятельности – растениеводство) является значение 14,5%, а за 2018 г. – 17%.

Отсюда можно сделать вывод: в 2017 г. показатель ROS у ООО «Тропинка» находился фактически в пределах нормы. А вот в 2018 г. он, хоть и повысился до 15%, но все же до требуемого отраслевого норматива (17%) не дотягивает.

Ответы на часто задаваемые вопросы

Вопрос №1: Можно ли рассчитать, определить рентабельность одного проекта либо в целом бизнеса?

Да, оба варианта возможны. Например, такой показатель, как рентабельность проекта (Rп.), тоже имеет место быть. В этом случае путем расчета можно выяснить, эффективны ли будут вложения в проект (бизнес) и насколько.

Самый простой элементарный способ расчета базируется на соотношении будущей прибыли к суммарным тратам, которые необходимы для запуска, воплощения проекта в реальность. Калькуляцию Rп. можно произвести по формуле:

Коэффициент экономической рентабельности – относительный показатель, который определяет стабильность производственной деятельности компании. Он рассчитывается на основе данных финансовой отчетности – балансовой прибыли (Ф. № 2) и совокупных активов (Ф. № 1). Для оценки причин изменения ЭР определяются также коммерческая маржа и коэффициент трансформации. Показатель должен быть положительным (ЭР>0), а его значение зависит от отрасли деятельности компании. При анализе используется сравнение с базисным значением, предыдущими периодами и предприятиями конкурентами.

Стабильное функционирование предприятия интересует его инвесторов-собственников, руководство, работников: от него зависят их прибыли, вознаграждения, зарплаты. Одним из способов его оценки выступает выявление суммы прибыли до налогообложения и уплаты процентов, которая приходится на каждую единицу инвестированных и задействованных в производстве ресурсов.

Экономическая рентабельность (экономическая эффективность, ЭР) – это относительный финансовый показатель, который представляет собой отношение нетто-результата эксплуатации инвестиций к средней величине совокупных активов организации.

Справка! Нетто-результат эксплуатации инвестиций (НРЭИ) – это прибыль до налогообложения и уплаты процентов, которую на практике также называют балансовой прибылью.

Сущность экономической рентабельности сводится к определению того, сколько рублей балансовой прибыли приходится на каждую единицу активов, занятых в производственной деятельности.

Справка! При определении балансовой прибыли соблюдаются два правила, которые позволяют объективно оценить финансовое состояние компании: не учитывается заемное финансирование и делается упор на доходах от реализации продукции.

В чем значение показателя ЭР для экономического анализа?

  • Он позволяет оценить движение производственных и финансовых ресурсов, составляющих имущество организации.
  • На его основе можно исследовать издержки производства и реализации.
  • С его помощью можно определить качество менеджмента в компании.

Экономическая рентабельность показывает, насколько согласованно бизнес достигает целей внутренних и внешних участников бизнеса. Хотя он внешне схож с показателями ROIC и ROE, в отличие от них, оценивает именно эффективность основной деятельности.

Для определения величины ЭР используются сведения из финансовой отчетности компании:

  • Совокупные активы – из бухгалтерского баланса (ст. 1600 Ф. № 1).
  • Балансовая прибыль – из отчета о финансовых результатах (ст. 2300 Ф. № 2).

Самый простой вариант формулы расчета показателя может быть представлен в виде отношения:

ЭР = БП / ((Анг+Акг)/2), где

  • БП – балансовая прибыль;
  • А нг, кг – совокупные активы на начало и конец года.

Прикладной вид формулы, составленный с учетом статей финансовой отчетности имеет следующий вид:

ЭР = ст. 2300 Ф. № 2 / ((ст. 1600 нг + ст. 1600 кг Ф. № 1) /2)

ЭР, как и иные коэффициенты рентабельности, выражается в процентах.

Коммерческая маржа и коэффициент трансформации

В западном экономическом анализе нередко применяется иной вариант расчета экономической эффективности. В нем используется два показателя:

  1. Коммерческая маржа (КМ)– это сумма балансовой прибыли на каждые 100 руб. выручки от реализации продукции, услуг, работ. КМ выражается в процентах, отражает только производственную деятельность компании и варьируется в пределах от 3 до 30% (в зависимости от отрасли).

    КМ = Балансовая прибыль / Выручка от реализации

  2. Коэффициент трансформации (КТ)– это сумма выручки от реализации, которая приходится на каждую единицу активов организации. Он показывает, в какой оборот превращается каждый рубль имущества предприятия. КТ позволяет оценить качество использования активов.

    КТ = Выручка / Активы

С учетом представленных выше коэффициентов формула ЭР принимает вид:

ЭР = КМ * КТ

Справка! Рост коммерческой маржи и коэффициента трансформации приводит к увеличению экономической рентабельности и наоборот. Приведенная выше формула используется для проведения детального анализа факторов изменения экономической эффективности.

Нормативное значение индикатора

Положительный показатель экономической рентабельности считается нормальным (ЭР>0). Если это условие не соблюдается, то компания терпит убытки.

Точного предельного значение коэффициента не существует: он зависит от отраслевой принадлежности предприятия. Оттого при анализе важно рассматривать не точечное значение, а его сопоставление:

  • С предыдущими периодами.
  • С базисным значением.
  • С фирмами-конкурентами из той же отрасли.

Важный момент! Если экономическая рентабельность увеличивается более высокими темпами, чем величина активов, то этот факт требует тщательной проверки. Он может быть следствием не только повышения эффективности производственной деятельности, но и желания руководителей извлечь из бизнеса максимум прибыли, а также их чрезмерное увлечение заемным финансированием.

В капиталоемких отраслях, где используются крупные и дорогостоящие производственные комплексы, ЭР всегда ниже, чем в сферах услуг и торговли, активы которых представлены в основном товарно-материальными запасами.

Примеры расчета коэффициента

Для определения показателя ЭР стоит рассмотреть практические примеры расчета по двум российским компаниям – нефтяному гиганту ПАО АНК «Башнефть» и интернет-магазину «Юлмарт».

Таблица 1. Определение ЭР для ПАО АНК «Башнефть», млн руб.

Код

Статья баланса

ст. 2300

Балансовая прибыль

ст. 1600

Совокупные активы на начало года

ст. 1600

Совокупные активы на конец года

Economic Efficiency

0,184809522 (18,5%)

0,112294032 (11,2%)

0,271754153 (27,2%)

Вывод! У ПАО АНК «Башнефть» в 2016 году экономическая рентабельность снизилась в связи с масштабной реорганизацией корпорации, которая повлекла за собой снижение балансовой прибыли. В 2017 году ее удалось не только восстановить до уровня 2015 года, но и повысить на 8,7%. Такого результата удалось достичь благодаря обновлению технологической базы и внедрению новых методик управления запасами.

Вывод! Показатель ЭР для корпорации «Юлмарт» увеличивается на протяжении 3 лет (2015-2017) ввиду активного увеличения балансовой прибыли. Причиной роста итогового финансового результата стали рост оборачиваемости активов и снижение затрат на реализацию товаров.

Несмотря на то что оба рассмотренных предприятия функционируют эффективно и демонстрируют рост коэффициента Economic Efficiency, у торгового предприятия «Юлмарт» он выше, чем у капиталоемкого производства «Башнефть». Это обусловлено высокой стоимостью активов последнего.

Подробная схема расчета коэффициента ЭР представлена в табличном редакторе Excel в приложенном документе.

Экономическая рентабельность

Еще найдено про экономическая рентабельность

  1. Оценка взаимосвязи несовершенной спецификации прав собственности и динамики экономических показателей на российских предприятиях В качестве маркерных экономических показателей мы выбрали экономическую рентабельность и рентабельность собственного капитала Экономическая рентабельность показывает эффективность использования всего имущества организации Это
  2. Экономическая рентабельность активов Экономическая рентабельность активов Экономическая рентабельность активов Экономическая рентабельность активов — определение Экономическая рентабельность активов — коэффициент равный отношению
  3. Принципы оптимизации структуры капитала сельскохозяйственного предприятия По результатам года экономическая рентабельность рентабельность активов обоих предприятий составила 6,2% при этом рентабельность их собственного капитала имела
  4. Пути формирования оптимальной структуры капитала сельскохозяйственного предприятия По результатам года экономическая рентабельность рентабельность активов в том и другом предприятии 6,2 % а рентабельность собственного капитала
  5. Анализ структуры капитала и рентабельности ведущих российских нефтегазовых предприятий ОЙЛ были рассчитаны следующие показатели рентабельность продаж рентабельность собственного капитала экономическая рентабельность фондорентабельность рентабельность основной деятельности Рентабельность продаж позволяет узнать сколько прибыли приходится на единицу
  6. Об итоговых поправках при оценке бизнеса методами доходного подхода Следствием консервативной политики в области управления текущими активами является отсутствие рисков технической неплатежеспособности и низкая экономическая рентабельность активов в силу более низкого уровня эффекта финансового рычага Применяется консервативная политика на
  7. Рентабельность совокупных активов Синонимы экономическая рентабельность экономическая рентабельность активов Страница была полезной рассчитывается и анализируется в программе ФинЭкАнализ в
  8. Сравнительный анализ различных подходов к оценке финансовой устойчивости высокотехнологичных компаний Рекомендуемое значение данного коэффициента больше или равно 1 рентабельность продаж отражающая удельный вес прибыли на рубль выручки от реализации рентабельность активов экономическая рентабельность отражающая удельный вес прибыли на 1 руб имущества рентабельность собственного капитала отражающая эффективность
  9. Управление финансами корпораций Дифференциал финансового рычага отрицателен т е экономическая рентабельность в рассматриваемые периоды ниже средней ставки привлечения средств Причем последовательное снижение эффекта финансового
  10. Факторы ограничения финансового обеспечения инвестиционной деятельности российских компаний Объективной причиной незначительного использования российскими организациями заемного капитала в том числе и крупными является низкий уровень экономической рентабельности активов ЭРА 11 по сравнению с процентной ставкой по заемному капиталу на отечественном
  11. Расчет эффекта финансового рычага ЭФР — это приращение рентабельности собственных средств получаемое при использовании заемных средств при условии что экономическая рентабельность активов фирмы больше ставки процента по кредиту РСС 1-ННП х ЭР ЭФР ЭФР
  12. О сфере применения показателя WACC как инструмента финансовых расчетов WACC корп превысит величину экономической рентабельности активов корпорации ROA можно говорить что богатство акционеров не будет уменьшено в результате
  13. Рантье При невысоком и практически неизменном уровне экономической рентабельности риск перемены знака эффекта рычага вследствие повышения процентных ставок и конкуренция тянут предприятие
  14. Разработка модели оптимизации структуры капитала промышленного предприятия в условиях неустойчивого финансового развития ВАТИ 1 Показатели 2012 г 2013 г 2014 г Экономическая рентабельность % 9,69 10,21 10,76 Средневзвешенная стоимость капитала WACC % 10,90 11,16 12,36 Экономическая
  15. Анализ устойчивости экономического роста по данным бухгалтерской отчетности страховой компании ON ID 253 Если сравнивать уровень коэффициента устойчивости экономического роста с показателем рентабельности собственного капитала то можно увидеть что страховая компания тем не
  16. Оценка экономического риска на основе финансовых коэффициентов П В 0.096 ≥0.3 0 6 Экономическая рентабельность Rэ ЧП А 0.265 ≥0.05 1 7 Рентабельность собственного капитала Rск 0.504 ≥0.091
  17. Обоснование финансовых решений в управлении структурой капитала малых организаций D Е где ROA — экономическая рентабельность i — проценты за применение заемного капитала t — налог на прибыль в
  18. К вопросу о роли и значении экономической прибыли в воспроизводственном процессе сельскохозяйственных организаций В количественном выражении ежегодное увеличение объемов производства должно совпадать с уровнем экономической рентабельности которая рассчитывается по той же методике что и по бухгалтерской прибыли Воспроизводственный процесс
  19. Формирование отчета о финансовых результатах как функция управления производственными ресурсами Рентабельность продаж по чистой прибыли 17,6 21,4 28,2 10,6 6,8 Экономическая рентабельность 8,0 12,3 16,6 8,6 4,3 Так рентабельность оборотных активов в 2015 г по
  20. Выбор комплексной политики оперативного управления оборотными активами организации и источниками их финансирования Применение агрессивной политики управления оборотными активами обеспечивает низкий риск технической неплатежеспособности но не может обеспечить повышенную экономическую рентабельность фирмы Если предприятие минимизирует оборотные активы удельный вес текущих активов в общей сумме

ГЛАВБУХ-ИНФО

Экономическая рентабельность — определение

Экономическая рентабельность — коэффициент равный отношению балансовой прибыли от реализации к среднегодовой стоимости всего инвестированного капитала. Данными для его расчета служит бухгалтерский баланс.

Экономическая рентабельность — что показывает

Экономическая рентабельность показывает величину прибыли, которую получит предприятие (организация) на единицу стоимости капитала (всех видов ресурсов организации в денежном выражении, независимо от источников их финансирования).

Экономическая рентабельность — формула

Общая формула расчета коэффициента:

Кэр = Прибыль до налогообложения *100%
Средняя величина активов

Формула расчета по данным бухгалтерского баланса:

Kэр = стр.140 *100%
0.5 * (стр.300 нг + стр.300 кг)

где стр.140, стр. 300 нг — на начало года, стр. 300 кг — на конец года отчета о прибылях и убытках (форма №2).

Экономическая рентабельность — значение

Уровень и динамика показателя – Экономическая рентабельность является главным объектом внимания менеджеров компаний, поскольку рентабельность совокупного капитала аккумулирует в себе структуру и движение всех видов производственных и финансовых ресурсов организации, издержек производства и обращения, размеры, структуру и соответствие рыночному спросу выпускаемой продукции или выполняемых работ (услуг). Экономическая рентабельность отражает достигнутый в компании баланс экономических интересов внутренних и внешних участников бизнеса.