Спекуляция, это что?

Далее вопросы с 3-го по 6-й включительно:

Вопрос 3. Основы общественного производства: простые моменты процесса труда, общественный продукт и его движение

Вопрос 4. Естественные и социальные условия жизни.

Проблема ограниченности ресурсов и безграничности потребностей

Вопрос 5. Факторы производства, их взаимодействие и комбинация. Производственная функция

Вопрос 6. Кривая производственных возможностей.

Закон возрастания дополнительных затрат)

I. ТЕСТЫ И СИТУАЦИИ

1. Разграничьте средства и предметы труда;

а) инструменты, механизмы, машины, автоматы;

б) полезные ископаемые, данные природой;

в) трубы, сосуды, бочки, цистерны;

г) здания, дороги, каналы;

д) сырье, поступающее в дальнейшую обработку

Разграничьте материальные, духовные и социальные потребности:

а) одежда;

б) ремонт автомобиля;

в) участие в городском субботнике;

г) консультация юриста;

д) жилье;

е) потребность фирмы в автотранспорте;

ж) благотворительность;

з) удаление апендикса;

и) посещение филармонических концертов;

к) посещение лекции по архитектуре города.

3. Три основных фактора производства — это труд, земля (природные ресурсы), капитал (капитальные затраты). Какая из нижеперечисленных групп включает в себя все три составляющие:

а) воздух, ученые, автомобили;

б) предприниматели, деньги, рента;

в) рабочие, станки, здания;

г) нефть, газопровод, ювелирные изделия?

4. Может ли считаться добыча полезных ископаемых процессом производства (да, нет)?

5. Является ли перевозка радиоактивных отходов процессом производства (да, нет)?

6. Является ли спекуляция процессом производства (да, нет)?

7. Как Вы считаете, поиск покупателями дефицитных продуктов является ли производительной деятельностью (да, нет)?

8. Верны ли следующие утверждения:

а) проблема редкости ресурсов разрешима на пути ограничения потребностей (да, нет);

б) ограниченное благо обязательно является редким (да, нет);

в) линия производственных возможностей показывает максимальное количество благ, которое можно произвести в данной экономической системе с данными ресурсами (да, нет);

г) продукты питания не являются ресурсами (да, нет)?

9. Предположим, Вам нужно увеличить производительность труда. Какая из перечисленных мер сможет оказаться наиболее полезной:

а) препятствовать внедрению технологий, экономящих ручной труд;

б) ужесточить контроль за загрязнением окружающей среды;

в) увеличить капитальные вложения;

г) уменьшить затраты на образование?

10. Предельная норма технического замещения труда капиталом равна 2. Для того, чтобы обеспечить прежний объем производства продукции при сокращении использования труда на 4 единицы, необходимо увеличить использование капитала:

1) на 1/2 единицы;

2) на 4 единицы;

3) на 8 единиц;

4) необходима дополнительная информация.

11. Проблема редкости может быть решена, если:

а) люди смогут отказаться от конкуренции в пользу сотрудничества;

б) будут открыты неисчерпаемые источники энергии;

в) все страны мира станут постиндустриальными обществами;

г) все сказанное неверно.

12. Предположим, что все ресурсы в экономической системе используются таким образом, что наращивать производство одного продукта можно, только сокращая производство другого.

Экономист назовет такую ситуацию:

а) эффективной;

б) неэффективной;

в) административно-командной системой;

г) экономическим кризисом.

Можно ли по рисунку кривой производственных возможностей ответить на следующие вопросы:

а) осуществимы ли комбинации выпуска продукции, если все они расположены с внешней стороны кривой производственных возможностей (да, нет);

б) возможен ли выбор, если разные комбинации выпуска находятся внутри этой кривой (да, нет)?

14. В 1984 и 1985 гг. угольная промышленность Англии бездействовала из-за забастовки. Как это повлияло на положение кривой производственных возможностей английской экономики:

а) точка сместилась по правую сторону кривой;

б) точка сместилась внутрь кривой;

в) точка расположилась на кривой трансформации?

15. Альтернативная стоимость строительства новой школы это:

а) затраты на наем учителей для новой школы;

б) стоимость строительства школы в будущем;

в) прочие товары и услуги, от которых отказались ради строи-тельства новой школы.

16. Выберите правильный ответ.

Для студентов альтернативную ценность обучения в университете отражает:

а) размер стипендии;

б) максимальный заработок, который можно получить, бросив учебу;

в) затраты родителей на содержание студентов.

17. Разберитесь в ситуации.

Профессор N — самый известный и наиболее высокооплачиваемый преподаватель в университете. Повременная оплата его труда в 2 раза выше, чем у коллег. Кроме этого, он быстро набирает тексты своих статей на компьютере, печатая со скоростью 300 знаков в минуту. Стоит ли ему нанимать секретаря, если лучший секретарь, которого он может нанять, печатает не более 200 знаков в минуту? Почему?

II. СТРУКТУРНО-ЛОГИЧЕСКИЕ СХЕМЫ, ГРАФИКИ, ФОРМУЛЫ

Ключевые вопросы Задания № 2 предусматривают умение решать задачи с использованием таких понятий, как производительность труда, предельный и средний продукт, переменный ресурс, кривая производственных возможностей.

Поэтому в данном разделе даются определения и формулы расчета этих категорий. (Заметим: здесь и.дальше наряду с русскими в формулах используются греческие и латинские буквы.)

ПРОИЗВОДИТЕЛЬНОСТЬ ТРУДА (РЕЗУЛЬТАТИВНОСТЬ ТРУДА) -СВОЙСТВО ТРУДА ПРОИЗВОДИТЬ ОПРЕДЕЛЕННОЕ КОЛИЧЕСТВО ПРОДУКТА В ЕДИНИЦУ ТРУДА:

где q – производительность труда;

Q – количество продукта (может измеряться в натуральных штуках и стоимостных показателях — товарная продукция, реализованная продукция и других показателях);

Т – затраты труда (выражаются в часах, человеко-часах, количестве занятых работников).

где ПП —предельный продукт;

?П — прирост продукта;

?х — прирост переменного ресурса.

где СП — средний продукт;

П —общий объем выпуска продукта;

х —объем примененного переменного ресурса.

КРИВАЯ ПРОИЗВОДСТВЕННЫХ ВОЗМОЖНОСТЕЙ ПОКАЗЫВАЕТ МАКСИМАЛЬНО ВОЗМОЖНЫЙ ОБЪЕМ ПРОИЗВОДСТВА НЕКОТОРОГО ТОВАРА ПРИ ИМЕЮЩИХСЯ РЕСУРСАХ И ЗАДАННЫХ ОБЪЕМАХ ПРОИЗВОДСТВА ДРУГИХ ТОВАРОВ.

Каждая точка на кривой производственных возможностей (А, В, С, Д) представляет максимальный объем производства двух любых продуктов.

Ограниченность ресурсов не допускает сочетания объемов производства вне кривой производственных возможностей (К).

Точка внутри кривой производственных возможностей (М) свидетельствует, что ресурсы используются не полностью и не наилучшим образом.

III. ЗАДАЧИ

18. В результате применения нового оборудования количество работников, занятых изготовлением данного товара, сократилось в, 1,5 раза, а производительность их труда возросла в 3 раза. Определите, как изменился физический объем продукции.

19. Предприниматель, открывая фирму по пошиву верхней одежды, предполагает выпускать 20 единиц продукции в месяц. Такой объем выпуска возможен при двух комбинациях затрат материалов (А) и труда (В):

I. 10А + 5В.

II. 8А + 7В.

Какую комбинацию лучше выбрать предпринимателю, если цена единицы материала — 4 денежные единицы, а цена единицы труда — 5 денежных единиц?

Какую комбинацию выберет предприниматель, если фирма не изменит свой профиль, а цена единицы материала упадет вдвое?

20. Заполните пропуски в табл. 4:

Таблица 4 Объем применения переменного ресурса Общий выпуск продукции Предельный продукт Средний продукт 3 90 нет сведений 4 30 5 140 6 25

21. На рис. 12 изображена кривая производственных возможностей. Предположим, что мы находимся в точке А. Что характеризует эта точка? К каким изменениям приведет перемещение в точку В? Каковы возможные пути возвращения в точку А? Что показывает точка С?

IV. ОТВЕТЫ К ЗАДАНИЮ № 2

1. Предметы труда: б), д); средства труда: а), в), г).

2. Материальные потребности и услуги: а), б), г), д), е), з). Духовные потребности: и), к). Социальные потребности: в), ж).

3. а). 4. Да. 5. Нет. 6. Нет. 7. Нет. 8. а) -да. б) — нет; в) – да;. 9 в). 10. в). 11. г). 12. а).

13. а) — кривая свидетельствует, что ресурсы ограничены, все комбинации неосуществимы; б) — выбор возможен.

14. Кривая свидетельствует, что недоиспользовался такой фактор, как труд. Экономика находилась внутри кривой.

15. в). 16. б).

17. Профессор N наймет секретаря, чтобы высвободить больше времени для своей основной работы, где его экономическое преимущество над конкурентами наиболее велико — в 2 раза, в то время как в роли секретаря его эффективность больше только в 1,5 раза.

18. Из формулы производительности труда Q = q x Т находим:

,

то есть физический объем продукции в 2 раза возрос.

19. Вычислим общие затраты на выпуск продукции в I и II случаях:

I. ТС= 10 х 4 + 5 х 5 = 65.

II. ТС = 8 х 4 + 7 х 5 = 67.

Поскольку ТС1 При снижении цены за единицу материала получаем:

I. ТС= 10 х 2 + 5 х 5 = 45.

II. ТС=8х2+7х5= 51.

И в этом случае I комбинация наиболее выгодна.

Таблица 5 Объем применения переменного ресурса Общий выпуск продукции Предельный продукт Средний продукт 3 90 нет сведений 30 4 120 30 30 5 140 20 28 6 150 10 25

Спекулятивные инвестиции, как способ быстрого заработка

Спекулятивные инвестиции представляют собой вложение средств на непродолжительное время с целью получения профита от повышения рыночной стоимости приобретенного актива. После подорожания купленный ранее актив продается, и спекулянт фиксирует прибыль. Объектом спекулятивных инвестиций может быть валюта, недвижимость, ценные бумаги, опционы или фьючерсы. Важное отличие любой спекулятивной операции заключается в том, что фиксация прибыли происходит при продаже по цене, превышающей цену покупки.

Спекулятивные инвестиции отличаются высокой степенью доходности в короткие сроки. Инвестирование в ценные бумаги или другие инструменты предполагают ожидание в несколько месяцев или лет для получения прибыли, в то время как спекулятивные операции можно осуществить за этот же период не один раз, в результате получив высокую прибыльность. Единственное, что может остановить инвестора от такого способа заработка – высокий риск.

Основные принципы спекулятивных инвестиций:

  • Выбирая между доходностью и надежностью лучше предпочесть гарантированную, пусть и меньшую, прибыль;
  • Профит считается после продажи объекта инвестиций;
  • Спекулятивные инвестиции не приносят постоянного дохода.

Сущность спекулятивных инвестиций

Распространенная в финансовых кругах шутка заключается в следующем: инвестор – это спекулянт-неудачник. Подразумевается, что кто-то вложил деньги в определенные активы с целью их перепродажи по более высокой стоимости, однако не правильно рассчитал время покупки, и цена опустилась. Теперь для получения прибыли приходится ждать, пока рынок не повернется в обратном направлении и стоимость активов не превысит вложенную сумму денег.

Эта шутка лучшим образом отображает сущность спекулятивных инвестиций и их отличие от финансовых. Для простого инвестора изменение стоимости актива не является целью. А вот для спекулянта это прекрасная возможность заработать на таких колебаниях. Причем, чем волатильность цены актива выше, тем лучше. Покупая на росте цен и продавая на их падении, инвестор-спекулянт может прилично заработать.

Особенности спекулятивных инвестиций:

  • Небольшие сроки вложений;
  • Высокий уровень риска;
  • Значительный доход;
  • Небольшие суммы не приносят ощутимого дохода, играть нужно только с большими объемами;
  • Получить прибыль могут только настоящие профессионалы инвестиционного рынка.

Обратите внимание на последнее отличие. Если простое инвестирование в ценные бумаги или банковские депозиты не требует специальной подготовки, опыта и понимания рынка, то спекулятивные инвестиции доступны только настоящим профессионалам. Чтобы зарабатывать с помощью этого инструмента, нужно прекрасно понимать законы экономики, трендовые движения рынка, уметь быстро реагировать на любые изменения в экономической и политической ситуации.

Инструменты спекулятивных инвестиций

Для спекулятивных инвестиций нужно использовать инструменты, которые имеют высокую рискованность. Именно из-за высокого риска такие инвестиционные инструменты принято называть спекулятивными.

Основная цель при инвестировании в такие инструменты не доходы по процентам, а именно продажа актива по цене, существенно превышающей стоимость покупки. Выпускаются спекулятивные финансовые инструменты в качестве компенсации за риск от вложения в них.

Вливание денег в проекты, доходность которых прогнозировать очень сложно, и является признаком спекулятивной инвестиции. Среди спекулятивных инструментов рассматривают опционы, фьючерсы и активы. Остановимся более детально на каждом из этих инструментов.

Опционы

Опцион является разновидностью ценной бумаги, которая дает возможность инвестору купить/продать другую ценную бумагу по фиксированной стоимости в заранее оговоренный срок. Опционы были введены с целью защиты инвестора от риска потерь. Инвестирование в акции не всегда сопровождается гарантированной прибылью, и даже может стать убыточным, при неудачном стечении обстоятельств. Если вы ждете роста цены на определенные ценные бумаги, то стоит купить опцион на их покупку через некоторое время. Когда подойдет время, можно будет зафиксировать профит путем покупки опциона. Но если стоимость ценных бумаг упадет, инвестор потеряет средства, потраченные на покупку опциона.

Опционы могут быть четырех видов:

  • Права.

Этот тип опциона предоставляет инвестору право на приобретение оговоренной части акций при очередной новой их эмиссии. При этом обязательно оговаривается, что покупка будет осуществляться по цене ниже рынка и в течение нескольких недель.

  • Ордер, или варрант.

Опцион данного типа предоставляет возможность приобретения акций по стоимости, превышающей рыночную, но на протяжении длительного периода времени. Например, на текущий момент рыночная цена акций составляет 25 долларов. Ордер дает право приобретения определенного количества акций в течение 2-х лет, но по цене 30 долларов.

  • Пут и Колл.

Опционы «пут» дают возможность продать, опционы «колл» — купить сотню акций по определенной цене в течение времени, на которое распространяется действие опциона. Чаще всего опцион покупается на несколько месяцев. Если вы предполагаете предстоящее снижение цены акций, есть смысл в покупке опциона «пут». И наоборот – опционы «колл» стоит покупать, если вы ожидаете роста стоимости акций.

Фьючерс

Фьючерсы представляют собой контракт на поставку определенных финансовых инструментов или товаров на конкретных условиях в оговоренную дату. Предметом фьючерсных сделок может быть иностранная валюта, ценные бумаги, нефть, товары потребления и т.д. В зависимости от предмета сделки фьючерсы могут быть финансовыми и товарными.

Реальный актив

Под реальными активами понимают объекты недвижимости, предметы, имеющие нумизматическую и коллекционную ценность, драгоценные металлы, т.е. все объекты, стоимость которых со временем традиционно повышается. Особо выделяется инвестирование в недвижимость. Такой актив позволяет инвестору получать постоянный доход от сдачи его в аренду, а также получить вложенные средства с прибылью в момент продажи.

Выводы

Отношение к спекулянтам далеко не однозначное. В обществе сложился стереотип, что именно их действия приводят к резким скачкам цен на рынке, и именно спекулянты виноваты в периодически возникающих финансовых кризисах. На самом деле удачливые спекулянты умеют вовремя заметить тенденцию на рынке и получить из этого пользу. Влиять на рынок они не могут.

Спекулятивные инвестиции являются наиболее рискованным способом заработка, но при этом они приносят самый высокий процент прибыли. Спекулятивные инвестиции объединяет то, что купить их нужно дешевле, а продать – дороже. При этом не важен объект инвестиций – валюта, драгоценные металлы, недвижимость или даже целая компания.

Чтобы начать спекулятивный бизнес, не обязательно иметь огромные деньги для стартового капитала. История знает множество примеров, когда с помощью спекуляций бизнесменам удавалось сделать свое состояние, не имея много денег на старте.

Отличным примером спекулятивного рынка может послужить валютный рынок Форекс. На нем работают именно спекулятивные принципы – продать дороже, чем купил. Имея аналитические способности и развитое финансовое чутье можно вполне успешно начать зарабатывать с помощью спекулятивных инвестиций. Главное разработать правильную стратегию поведения на рынке и придерживаться ее.

В то же время нельзя говорить, что спекулятивные инвестиции может освоить каждый желающий. Чтобы зарабатывать на этом рынке, нужно иметь железные нервы и уметь усваивать и анализировать большие объемы информации.

СПЕКУЛЯЦИЯ

Смотреть что такое «СПЕКУЛЯЦИЯ» в других словарях:

  • спекуляция — СПЕКУЛЯЦИЯ, спекуляции, жен. (лат. speculatio наблюдение, разведывание). 1. только ед., чем, с чем, на чем и без доп. Скупка и перепродажа ценностей (ценных бумаг, товаров, какого нибудь имущества и т.п.) с колеблющимся, неодинаковым курсом с… … Толковый словарь Ушакова

  • спекуляция — и, ж. spéculation f. 1. филос., полит. Умозрительное построение. Ежели дяя его когда либо ошибся в своих политических спекуляциях. то сию поездку в число больших ошибок поставить он должен. 1780. А. А.Безбородко П. А. Румянцеву. // Стар. и… … Исторический словарь галлицизмов русского языка

  • СПЕКУЛЯЦИЯ — (speculation) Покупка или продажа чего либо с единственной целью добиться прироста капитала. Для профессиональных спекулянтов рынки ценных бумаг, финансовых фьючерсов (financial futures) и опционов, биржевых товаров и иностранной валюты являются… … Финансовый словарь

  • СПЕКУЛЯЦИЯ — (speculation) Экономическая деятельность, нацеленная на извлечение прибыли от ожидаемых изменений цен на товары, активы или валюты. В мире нестабильности большинство трансакций можно интерпретировать как спекулятивные, но термин спекуляция обычно … Экономический словарь

  • СПЕКУЛЯЦИЯ — (от лат. speculatio созерцание, умозрение) филос. умозрительное построение, пытающееся с помощью одной рефлексии, без обращения копыту и данным др. наук создать общую картину мира. Представление о философии как С. сложилось уже в античности и… … Философская энциклопедия

  • спекуляция — 1. СПЕКУЛЯЦИЯ, и; ж. 1. Скупка и перепродажа ценностей, товаров по завышенным ценам с целью наживы. С. дачными участками. С. валютой. Биржевая с. (финанс.; финансовая операция, заключающаяся в… … Энциклопедический словарь

  • спекуляция — авантюра; биржевая игра; расчет, фарцовка, гешефтмахерство, рассуждение, фарца, умозрение, умысел, перепродажа Словарь русских синонимов. спекуляция сущ., кол во синонимов: 8 • гешефтмахерство (2) … Словарь синонимов

  • СПЕКУЛЯЦИЯ — (от позднелат. speculatio высматривание) в советском уголовном праве преступление, заключающееся в скупке и перепродаже товаров и иных предметов с целью наживы. Относилось к числу хозяйственных преступлений. Из УК РСФСР ответственность за С.… … Юридический словарь

  • СПЕКУЛЯЦИЯ — (от лат. speculatio выслеживание высматривание),1) купля продажа ценностей (акций, товаров, валюты и т. д.) с целью получения прибыли от разницы между покупной и продажной ценой (курсом).2) В переносном смысле расчет, умысел, направленный на… … Большой Энциклопедический словарь

  • СПЕКУЛЯЦИЯ 1 — СПЕКУЛЯ ИЯ 1, и, ж. Толковый словарь Ожегова. С.И. Ожегов, Н.Ю. Шведова. 1949 1992 … Толковый словарь Ожегова

Для начинающего инвестора стоит понять разницу между инвестициями и спекуляциями, а она весьма существенная.

План статьи:

  • Что такое спекуляции?
  • Основные отличия спекуляций от инвестирования
  • Становление спекуляций на фондовом рынке
  • Спекуляции на российском фондовом рынке сегодня
  • Вред спекулятивных операций
  • Вывод

Что такое спекуляции?

Спекуляции это получение дохода за счёт разницы между ценами покупки и продажи.

Определение взято с Википедии.

Но определение не совсем полное, так как в нем не указаны временные рамки между сделками купли продажи чего либо, а также цели, с которыми они совершаются.

Небольшое уточнение: в данном уроке, я буду рассматривать спекуляции на фондовом рынке.

Основные отличия спекуляций от инвестирования

Продолжим. С первого взгляда довольно трудно определить четкую грань между спекулятивной и инвестиционной деятельностью, но, тем не менее, она есть.

И заключается она в том, что спекуляции и инвестиции это две совершенно разные сферы деятельности.

Инвестиции — это вложение капитала в реальный бизнес. Инвестор вкладывает свой капитал на долгий срок и связывает свою финансовую судьбу, с конкретной компанией, каким-либо сектором экономики, со всей экономикой своей страны, или с экономикой нескольких стран.

Спекуляции — это рынок ожиданий, не имеет ничего общего с реальным бизнесом. Если говорить упрощенно, то это рынок мгновенных курсов. Спекулянт видит только котировки и делает прогноз на рост или падение, какого-либо финансового инструмента. Спекуляции могут происходить с различными активами (финансовыми, товарными). Примером может служить нефть, золото, валюта, ликвидные акции и т.д.

Инвестиции будут всегда на шаг впереди спекуляций. Причина проста за инвестициями стоит реальный бизнес, с производством товаров и услуг, и, конечно же, предприимчивые люди, которые не сидят, сложа руки, и делают все возможное для его развития. Конечно, не любой бизнес успешен, бывают и банкротства, но стоит отметить, что в мире нет ничего идеального. Для убедительности вышеперечисленных доводов представляю вам график доходности американских акций за 200 лет.

Как видно из графика происходит плавный рост инвестированного доллара в акции американских компаний. За 200 лет 1 $ вложенный в американские акции превратился бы 12,7 млн. $ (гипотетический пример, не учтены комиссии, налоги).

Впечатляет, не правда ли?

Конечно, 200 лет срок непомерно огромный. Но моя задача как раз и заключалась в рассмотрении примера реальной эффективности инвестиций в акции. Среднегодовая реальная доходность (с поправкой на инфляцию/дефляцию) за данный промежуток времени составила примерно 6,5-7%. Конечно спекулянтов не устроит, такая низкая доходность и они будут искать выгодные точки купли и продажи акций. Если человек хочет получить доходность выше среднего, то непременно должен быть тот, кто получит доходность ниже среднего. Ведь деньги не могут появиться из воздуха.

Становление спекуляций на фондовом рынке

Чтобы говорить о становлении спекуляций на фондовом рынке, необходимо понять, как менялось соотношение спекуляции/инвестиции на протяжении длительного промежутка времени. Исторические данные, для проведения подобного рода анализа возьмем для фондового рынка США.

Итак, как же определить отношение спекуляции/инвестиции? Это можно сделать с помощью сравнения годовой оборачиваемости акций США. Оборачиваемость акций вычисляется как торговый оборот, по ним деленный на общую капитализацию рынка.

В 1951 году годовая оборачиваемость акций составила примерно 15%.

В 1966 г. – 35%, к концу 1990 г. примерно 100%, в 2005 г. – 150%, 2008 г. – 280%, и наконец, 2014 г. — 240%.

Что это означает? Это означает то, что в последнее время годовой оборот акций превышает капитализацию фондового рынка США в 2,4 раза. Если говорить простым языком, то операций на фондовом рынке США в год совершается на сумму в 2,4 раза больше, чем сумма, находящаяся на самой фондовой бирже США. И это существенный перекос.

Для справки годовая оборачиваемость индексного фонда акций составляет примерно 7%. Именно такой показатель является следствием инвестиционной деятельности, направленной на формирование капитала.

Спекуляции на российском фондовом рынке сегодня

Переходим к самому интересному. Российский фондовый рынок. Важно сказать, что Российский фондовый рынок еще не так развит, существует он не так долго (основан в 1997 году), но, тем не менее, уже можно делать какие-то выводы.

Рассмотрим оборачиваемость акций на рынке ММВБ. На конец 2016 года капитализация рынка акций составила 37,8 трлн. рублей, а оборачиваемость акций составила 9,3 трлн рублей. Соответственно годовая оборачиваемость акций на Российском фондовом рынке составила в конце 2016 года 24,6%. Это указывает на то, что масштаб спекуляций на отечественном рынке не велик.

Вред спекулятивных операций

Вредной спекулятивная деятельность является в первую очередь для самих спекулянтов, так как они в подавляющем большинстве получат доход на уровне или даже ниже рынка до вычета расходов, в долгосрочной перспективе. После вычета расходов (комиссии, налоги) ситуация, как вы понимаете становиться еще более удручающей. Хотя эти люди могли спокойно получить рыночную доходность с помощью низко-затратного индексного фонда.

Конечно, спекулянты нужны брокерским фирмам, ведь основа их заработка — это получение комиссии с каждой сделки. И чем больше сделок, тем больше заработок брокеров. Также спекулятивная деятельность на фондовом рынке повышает ликвидность ценных бумаг, что с одной стороны хорошо, а с другой, повышает перекрестную корреляцию ценных бумаг. Это плохо, так как в таком случае диверсификация не обеспечивает должного снижения риска для портфельного инвестора.

В итоге в масштабах страны спекулятивные сделки негативно сказываются на росте благосостояния рядовых граждан, вступивших на путь спекулятивной торговли, а также, в какой-то степени инвесторов.

Вывод

Что сегодня я пытался до вас донести? Это, конечно же, важность и целесообразность инвестиционной деятельности для экономики страны.

Ведь в случае инвестиций выиграют все и инвесторы и компании и фондовая биржа и брокер (конечно прибыль брокера будет не так высока). Чего нельзя сказать про спекуляции: выиграют в таком случае спекулянты (не всегда), брокер и фондовая биржа.

Если вы усвоили эту статью, можете переходить к следующей: Азартные игры

Спекулятивные операции

Спекулянты на биржевых рынках выполняют ряд важных функций, облегчая сбыт основных товаров и торговлю ценными бумагами. Самое главное в этом процессе для рынка заключается в том, что спекулянты принимают па себя риск, который всегда существует для продавцов и покупателей товаров и ценных бумаг. Они избавляют хеджеров от части риска па рынке, что приводит к увеличению объема обращающегося на рынке капитала и его ликвидности.

Не будь спекулянтов на рынке, хеджерам было бы трудно или вовсе невозможно согласовать цену, поскольку продавцы (или короткие хеджеры) хотят добиться наиболее высокой цены, в то время как покупатели (или длинные хеджеры) — самой низкой. Совершение взаимоприемлемых сделок потребовало бы очень много времени или было бы совсем нереальным без спекулянтов. Когда спекулянты приходят па рынок, количество реальных продавцов и покупателей возрастает, расширяются границы операций по хеджированию.

Способствуя ликвидности на рынке и движению капитала и идя на риск, спекулянты помогают укреплению стабильности рынка. Активная спекуляция на фьючерсных рынках ведет к смягчению перепадов цен. Например, приобретением фьючерсных контрактов по низким цепам спекулянты содействуют увеличению спроса. Вследствие роста спроса поднимается и цена. И наоборот, реализуя фьючерсные контракты по высоким ценам, спекулянты снижают высокий спрос и, следовательно, цепы. Таким образом, резкие скачки цен, возможные в других условиях, зачастую смягчаются спекулятивной деятельностью.

Спекулянты действуют на фьючерсных рынках, чтобы извлекать прибыль из естественных колебаний цеп. Существует множество внешних факторов, способных повлиять на цену товара или финансовых бумаг. Например, цена на зерно изменяется в соответствии с колебаниями спроса и предложения. Большие запасы во время сбора урожая, как правило, приводят к низким ценам на зерно.

Более высокие цепы могут быть вызваны такими обстоятельствами, как погодные условия и сезон роста зерновых или неожиданный рост спроса па внешнем рынке (и то и другое снижает предложение зерна внутри страны). Цены на финансовые бумаги подвержены колебаниям в зависимости от изменений процентных ставок и различных экономических и политических факторов.

При спекуляции возможны и прибыли, и убытки, как и при владении реальным товаром. Но спекулянты редко бывают заинтересованы в физическом товаре или ценных бумагах, которые предусматриваются срочным контрактом. С одной стороны, они покупают по контракту, когда предполагается рост цен, и намереваются совершить обратную сделку (продажу) по более высокой цене, а следовательно, получить прибыль. С другой стороны, спекулянты продают по контракту, когда ожидают падения цеп, намереваясь совершить обратную сделку (покупку) по более низкой цене и опять получить прибыль. Спекулянт может начать свою деятельность как с покупки по срочному контракту, так и с продажи. Решение о том, что делать вначале (покупать или продавать), зависит от прогнозирования спекулянтом рыночной конъюнктуры.

Потенциальная прибыль спекулянта пропорциональна его умению предугадать движение цен в будущем. В принципе возможные прибыли одинаково велики и для продающего (спекулянта на короткий срок, играющего на понижение), и для покупающего (спекулянта на долгий срок, играющего на повышение). Вне зависимости от характера своих позиций на рынке спекулянты могут менять их и никогда не поставлять или получать физический товар.

Существует несколько вариантов классификации спекулянтов. Наиболее простой — это разделение спекулянтов па приверженцев коротких или длинных позиций. Спекулянт считается коротким (или с короткой позицией), если он продал один или более фьючерсных контрактов, купив один или несколько фьючерсных контрактов, спекулянт признается длинным (или с длинной позицией).

Следующий признак классификации спекулянтов базируется на различиях в методах, которые они используют для прогноза рыночной конъюнктуры. Одни спекулянты пользуются фундаментальным анализом рынка, т.е. концентрируют свое внимание на факторах, определяющих спрос и предложение па рынке; другие, применяющие прикладной (технический) анализ, исходят из данных о динамике цен, объеме купли-продажи по фьючерсным контрактам, процентных ставках за последнее время (за предыдущие годы).

Еще один признак классификации спекулянтов связан с различиями в методах торговли. Один из типов — это позиционный спекулянт, который после приобретения или продажи но контракту удерживает свою позицию в течение ряда дней, недель или месяцев. Такая техника торговли используется и профессиональными, и непрофессиональными торговцами.

Другой тип — однодневные спекулянты, которые удерживают собственные позиции только в течение одного дня торгов и редко переносят их на следующий день. Большую часть из них составляют члены биржи, проводящие операции на торговых рингах (питах).

Еще один тип — мелкие спекулянты, или скалперы, — это профессиональные дилеры, торгующие за свой счет на рингах: метод — покупка и продажа по контрактам при малейших колебаниях цен. При этом они получают небольшие прибыли и убытки и совершают большой объем сделок. Стремление скалперов приобрести по цене покупателя и продать по цене, предлагаемой продавцами, создает большую часть всего спекулятивного оборота на рынке. Как и однодневные спекулянты, скалперы редко удерживают позиции до следующего дня.

Спекулянты могут использовать разницу цен (спред) между контрактами, отличающимися друг от друга по каким-либо параметрам. Спекулянты этого типа (спредеры) следят за ситуацией на рынке и выявляют отклонения в соотношении цен на контракты с разными месяцами поставки одного и того же товара, па одинаковые товары па разных биржах, на различающиеся, не связанные друг с другом фьючерсные контракты на наличный товар и с поставкой па срок.

Вообще, для каждого случая существуют нормальное цеповое соотношение, отражающее обычное на данный момент положение на рынке. Когда эти отношения отклоняются от нормальной величины, спекулянты продают па рынке с повышенными ценами и приобретают на рынке с пониженными ценами. В результате их действий выполняется важная экономическая функция: цены начинают отражать реальную стоимость товаров.

При спекуляции па фьючерсных рынках необходима выработка стратегии, или плана действий. Она определяется индивидуальными чертами спекулянта, но существует системой подход к спекулятивным операциям.

Чтобы обоснованно судить о движении цен на рынке, необходимо владеть достаточной информацией о контракте, являющемся предметом сделки, и ограничивать количество контролируемых контрактов. Эта рекомендация действительна при использовании как фундаментального, так и прикладного анализа, а также при сочетании обоих методов. Даже опытные участники торгов обычно испытывают трудности, проводя операции более чем с тремя фьючерсными контрактами одновременно.

Кроме системного подхода, многие преуспевающие биржевые спекулянты руководствуются следующими положениями:

  • — прежде чем начать операцию с фьючерсным кон трактом, необходимо тщательно проанализировать ситуацию на данном рынке;
  • — следует избегать скоропалительных действий, основанных на слухах и конфиденциальной информации;
  • — стараться не спекулировать без плана или при сомнениях относительно прогноза цен.

Спекулянтам редко удается приобрести по самой низкой цене или продать по наиболее высокой, как правило, сделки совершаются по цепам, близким к наилучшим. Спекулянты с одинаковых позиций рассматривают как прогноз падения цеп и в связи с этим перспективы позиции продавшего, так и прогноз роста цен и позиции купившего контракт. Для успешной спекуляции следует ограничить потери и допускать рост прибыли сверх пределов, установленных в исходном плане, а также быть готовым к мелким убыткам и надеяться, что небольшое число прибыльных сделок может покрыть эти убытки. Помимо тщательного анализа самого фьючерсного контракта, для успешной спекуляции необходим подробно разработанный план операции с установлением предела суммы, которой можно рисковать по каждой отдельной сделке, и определением объема резервного капитала.

Арбитражные операции

Биржевой арбитраж представляет собой одновременное совершение ряда биржевых сделок, направленное на получение прибыли в результате разницы цен па одинаковые или связанные активы на разных торговых площадках. Арбитраж выгоден, если разница цен превышает комиссию и другие расходы, связанные с обеспечением сделок, например плату за перевод акций из одного депозитарий в другой, конвертацию американских депозитарных расписок (ЛОЛ) или глобальных депозитарных расписок (СО/с), исполнение фьючерсного контракта и пр.

Арбитражная стратегия призвана минимизировать (или вообще нивелировать) риски движения цены приобретенного (проданного) актива в нежелательную сторону. Хотя доходность от такой стратегии невелика, арбитраж весьма популярен среди профессиональных трейдеров.

Совершение арбитражных операций в современных условиях имеет некоторые особенности.

Во-первых, для совершения арбитража требуется наличие специальных программных инструментов, позволяющих совершать одновременную куплю и продажу па разных площадках (время, потраченное на ввод заявок вручную, может, и скорее всего, негативно скажется па эффективности операции). По этой причине трейдерами используются вспомогательные утилиты для одновременного выставления приказов на разных площадках, скоростные сканеры для определения разницы цены, а также профессиональные высокоскоростные торговые роботы, анализирующие информацию с бирж и выдающие заявки за время, исчисляемое миллисекундами. Здесь скорость — критически важная характеристика торгового автомата, и задание роботу пишутся на соответствующих языках программирования (С**, Delphi и пр.).

Во-вторых, как бы арбитражер ни старался защитить себя от риска, до конца это сделать все равно не получится. К основным факторам, играющим против трейдера-арбитражера, относятся само проскальзывание цены по одному из активов, причем если робот не успел приобрести необходимое количество лотов, а цена пошла вверх, то гарантированно исполнится заявка на продажу, и в этом случае можно будет наблюдать убыток от частичного или полного неисполнения заявки на покупку.

Кроме этого, благоприятные условия для совершения арбитражной сделки — явление весьма кратковременное. Не пройдет и секунды, как роботы-конкуренты начнут выравнивать цены, сводя на нет дальнейшие возможности остальных участников арбитража. Именно поэтому придется конкурировать не только безупречным алгоритмом выставления заявок и отлаженной системой управления капиталом, но и скоростью работы торгового робота.